Mi az a lapos hozamgörbe?

A hozamgörbe egy olyan vonaldiagramra utal, amely ábrázolja a hozamok érettség és az azonos eszközosztály és a minőség kötvényeinek érettségének kapcsolatát.Balról jobbra a hozamgörbe a legrövidebb érettséggel rendelkező kötések sebességét képviseli, általában 30 éves érettségig.A lapos hozamgörbe azt jelenti, hogy kevés különbség van a rövid távú és a hosszú távú kötések aránya között.

A hozamgörbe gráfnak függőleges tengelye vanévek.A lejárati idő arra utal, hogy a kötvény lejártáig fennmarad, és a tulajdonos megkapja a kötvény megbízóját, amely az a pénzösszeg, amelyet eredetileg a kötvényre fektetett be.Az érettség hozama a kötés visszatérési arányára utal, ha a lejáratig tartják, ha az érettségi dátumig tartják.A normál hozamgörbe felfelé mutató lejtője van, ami azt jelenti, hogy a hozamok növekednek, amikor a lejárat meghosszabbodik.A fordított hozamgörbe lefelé mutató lejtője van, ami azt jelenti, hogy a hosszú távú kötvények hozamai alacsonyabbak, mint a rövid távú kötéseké.A lapos hozamgörbe gyakran akkoriban nyilvánul meg, amikor a hozamgörbe átmenetel a normál és a fordított alak között.A felfelé mutató lejtő a jövőben magasabb kamatlábak elvárásait jelzi, és az éles felfelé mutató lejtő gyakran közvetlenül a gazdasági javulás előtt jön.A lefelé mutató lejtő a jövőben alacsonyabb kamatlábak elvárásait jelzi, és gyakran közvetlenül a recesszió előtt jelenik meg.A sík hozamgörbe általában a gazdasági átmenetek során jelentkezik, és csak rövid ideig tart.Az infláció és a központi bank döntései befolyásolják a jövőbeni kamatlábakat és a hozamgörbe alakját, tehát a lapos hozamgörbe azt is jelentheti, hogy a piac úgy véli, hogy az infláció ellenőrzés alatt áll, és a jövőben nem fog sokat változni.Lapos hozamgörbe, általában úgy dönt, hogy rövid távú kötvényeket tart, nem pedig hosszú távú kötvényeket.Ennek oka az, hogy a hosszú távú kötvények megtartása magasabb kockázatot jelent, amely a lehetséges ingadozásokból fakad.A magasabb hozamok általában kompenzálják a nagyobb kockázatokat.Ha a hozamok azonosak, a befektető nem élvezné a kockázatosabb hosszú távú kötvények birtoklását.