Mi az a csere végrehajtó létesítmény?

A csere -végrehajtó létesítmény vagy az SEF egy olyan szervezet, amely felügyeli a pénzügyi értékpapírok tőzsdékét, amelyeket általában a pulton keresztül forgalmaznak, vagyis nincs központosított tőzsde, amely ezeket rögzíti.Mint ilyen, az SEF egyfajta csereként működik, ügyelve arra, hogy ezeket a kereskedéseket ugyanolyan szabványoknak tartják, mint a tőzsdei kereskedelem.Az Egyesült Államokban a 2010. évi DODD Frank -törvény kötelezi, hogy az egész pulton, vagy az OTC -hez kapcsolódó csere -végrehajtó létesítmény létezik, amelyek általában a származékos termékeknek nevezett összetett pénzügyi eszközökkel foglalkoznak.Ezek a létesítmények a szabályozók kísérlete annak biztosítása érdekében, hogy az integritás és a méltányosság játékban legyen a pult feletti kereskedelemben.származékos termékek néven ismert.Ezeket a származékos termékeket gyakran a pulton, az egyik befektető vagy a másikra fordítják, és nagy mennyiségű tőkét vonnak maguk után.A szabályozás nélkül ezeknek a kereskedelmeknek a gazdaság nagy részének nagyon káros lehet.A csere -végrehajtó létesítmény ideális esetben enyhítheti ezen ügyletek veszélyét.Mivel a tőzsde nyilvántartást vezet az összes tőzsdei kereskedelemről, úgy is, hogy egy SEF ugyanezt tenné a származékos termékekkel, részvénycserékekkel vagy bármilyen más típusú kereskedelemmel, amelyet általában a pult felett végeznek.Amit ezt magában foglalja, a Dodd Frank törvény lazán határozta meg, bár volt néhány általános iránymutatás beállítása.Ez a hagyományos OTC -kereskedelemmel szemben repül, amelyet gyakran telefonon az intézményi befektetők között rendeztek.Egy SEF eltávolítaná a telefonos alapú kereskedelem nagy részét, helyettesítve azt egy digitális piacra, amelyhez mindenki hozzáférhet.Egy ilyen piac pártatlan lenne annak szempontjából, hogy kinek lehetősége van a kereskedések végrehajtására.A nagy ügyletek figyelemmel kísérésével az SEF biztosíthatja, hogy egy különösen nagy kereskedelem ne tegye fel indokolatlan nyomást a piac valamilyen aspektusára.Ez segítene az intézményi befektetők túlságosan történő túlterhelés megőrzésében is.Röviden: egy SEF a sötét sarkokból a fényviszonyokról a fénybe hozza a pult -kereskedelmet, ahol megfelelően megfigyelhetők és szabályozhatók.