Mi az osztalék irreleváns elmélete?

Az osztalék irreleváns elmélete egy olyan koncepció, amely azon a feltevésen alapul, hogy egy adott vállalat osztalékpolitikáját a befektetők nem tekinthetik különösen fontosnak.Ezenkívül az osztalékpolitikának a feltételei nem befolyásolhatják az adott társaság által kibocsátott részvények árát.Ezzel a konkrét pénzügyi elméletgel az az ötlet, hogy a befektetők mindig eladhatják részvényeik egy részét, ha valamilyen mennyiségű cash flow -t akarnak generálni.Mint a legtöbb befektetési elméletnél, az osztalék irrelevanciaelmélete megvan a támogatói és a detraktorok részesedése.

Azok között, akik úgy találják, hogy az osztalék irreleváns elmélete érdemes, a szokásos álláspont az, hogy sok befektető osztalékfizetéseket használ több részvény megvásárlásához, ezáltal növelve a befektető által a társaságban fennálló részesedéseket.Ugyanezt az általános hatást lehet elérni, ha nem bocsátanak ki osztalékot, és ezeket az alapokat különféle projektekbe és tevékenységekbe fektetik be, amelyek végül növelik a befektetők tulajdonában lévő részvények értékét.Mivel a befektetőnek bármelyik forgatókönyv előnye, nem szabad aggódnia a társaság osztalékpolitikája miatt.Végül az ütés ugyanaz lesz.

azoknak a befektetőknek, akik nem értenek egyet az osztalék irreleváns elméletével, az egyik vita az, hogy ha nem veszik figyelembe az egy adott társaság által követett osztalékpolitikát, a befektetőnek nincs lehetősége arra, hogy összhangban álljon olyan befektetési döntéseket, amelyek összhangban vannakpénzügyi céljait.Például, ha a befektető folyamatos cash flow -t akar létrehozni olyan befektetésekből, amelyek felhasználhatók a napi megélhetési költségekhez, akkor az értékpapírok vásárlása, ahol az osztalékot valamilyen következetes alapon fizetnek, hosszú utat eredményeznek a kívánt cash flow megállapításához.Ha a befektető a részvények megvásárlása előtt nem veszi figyelembe az osztalékpolitikát, akkor nagy esély van arra, hogy ezt a célt nem teljesítik, annak ellenére, hogy a részvény értéke növekszik, mivel a vállalat az erőforrásokat az üzleti vállalkozás kibővítésére irányítja.

A detraktorok arra is rámutatnak, hogy a befektetők általában alaposan megvizsgálják a potenciális beruházásokhoz kapcsolódó osztalékpolitikát, egyszerűen azért, mert vannak adó következmények.Ez azt jelenti, hogy a befektetőnek meg kell határoznia, hogy az adott befektetéshez kapcsolódó politika hogyan növekszik vagy csökkenti a befektetések miatt tartozó adókat, amikor az adók esedékessé válnak.Ha a politika valószínűleg növeli az adókat anélkül, hogy elegendő visszatérítést generálna ahhoz, hogy az akvizíció érdemes legyen, akkor a befektető meg akarja vizsgálni egy másik részvényt, és meghatározni, hogy a biztonsághoz kapcsolódó osztalékpolitika kedvezőbb lenne -e.Ha a befektető követi az osztalék irreleváns elméletének gondolatát, lehet, hogy van egy nagy és meglehetősen váratlan adóteher, amelyet rendezni kell.Itt ismét a támogatók megjegyzik, hogy ezt az értékben értékelt részvények részvényeinek értékesítésével lehet kezelni, hatékonyan ellensúlyozva a kiegészítő adókat.