Cos'è il rischio di liquidità?

Il rischio di liquidità nei mercati finanziari rappresenta la mancanza di volume commerciale in una particolare sicurezza o attività, una situazione che potrebbe rendere difficile per un investitore effettuare una transazione che coinvolge tale sicurezza o attività quando si desidera.Si riferisce inoltre alla velocità alla quale una società può convertire le attività, tra cui proprietà, certificati di deposito e investimenti in azioni e obbligazioni in contanti.Senza accesso a una liquidità adeguata, gli investitori, i gestori di denaro e le società possono diventare a corto di cassa e sperimentare gravi battute d'arresto, specialmente durante i periodi di recessione del mercato.

Una misura del rischio di liquidità è la diffusione tra un'offerta di attività e il prezzo di chiedere il prezzo.Un'offerta rappresenta ciò che gli acquirenti di un'attività sono disposti a pagare e il prezzo di richiesta significa il prezzo più recente al quale un venditore era disposto a scaricare l'attività.Lo spread è la differenza tra l'offerta e la domanda.Uno spread di ampliamento di bid-ask rappresenta una differenza maggiore tra acquirenti e venditori, il che indica una riduzione della liquidità.

Nei mercati delle azioni e delle obbligazioni, la liquidità surrottante del rischio è la possibilità che ci sia solo una parte, un acquirente o un venditore, impegnata in uno scambio.Ad esempio, se un trader sta cercando di scaricare un sicurezza ma nessun investitore è interessato a schierarsi dall'altra parte di tale commercio, il trader corre il rischio di perdere profitti o peggio, sperimentando una perdita.Il rischio di liquidità è prevalente in titoli sottilmente scambiati perché vi sono poche attività di acquisto e vendita che si verificano in queste attività all'inizio.

Una liquidità di scorta determina anche la volatilità o i movimenti di prezzo irregolari in tale sicurezza.Le azioni ampiamente scambiate sono considerate un investimento liquido.Possono resistere a grandi volumi di trading o blocchi di scambi avviati da investitori istituzionali senza dimostrare troppa volatilità.Le azioni quotate sottili, tuttavia, sono un investimento più illiquido.Questi titoli dimostreranno più volatilità nel caso in cui vi sia un commercio di dimensioni istituzionali in quella sicurezza.

I singoli investitori potrebbero fare affidamento sulla liquidità per il loro sostentamento.Se un portafoglio pensionistico degli investitori è investito al 100 % in azioni, ad esempio, dipenderà dalla vendita di tali titoli al fine di generare flusso di cassa.Il rischio di liquidità risiede nella possibilità che i mercati finanziari si verifichino una recessione quando arriva il momento di vendere i titoli e l'investitore rimarrà con scarso o nessun accesso alla liquidità.Scambiare attività altamente complesse e talvolta illiquide e quindi sono esposti al rischio di liquidità.Per questo motivo, gli hedge fund richiedono spesso che gli investitori accettino un periodo di blocco, il che significa che devono impegnare capitale in un fondo per un periodo di un anno o più prima di richiedere prelievi.Un'ondata di richieste di prelievo può fungere da tipo di corsa sulla banca per un hedge fund e se un manager non è in grado di liquidare le attività, potrebbe essere costretto a chiudersi.