최적의 자본 구조를위한 가장 좋은 전략은 무엇입니까?

최적의 자본 구조는 회사가 운영에 자금을 조달하기 위해 회사가 문제를 일으키는 부채 금액과 지분 사이의 이상적인 균형입니다. 좋은 자본 구조 전략의 목표는 가능한 최대 주주를 증가시키는 동시에 부채 금액을 최대한 낮게 유지하는 것입니다. 회사가 전략을 공식화하고 실행할 때, 그것은 위험, 예상 수익, 관리 스타일 및 수익 및 세율의 가능한 변동을 고려해야합니다.

성장을위한 자금 조달을 위해서는 회사가 현금 유입이 필요합니다. 자본 프로젝트는 일반적으로 대규모 투자가 필요하기 때문에 회사는 부채, 자본 또는 둘 다를 포함 할 수있는 최적의 자본 구조를 통해 자금을 모금해야합니다. 부채는 일반적으로 채권 형태로 발행되는 반면, 주식은 우선 및 보통주 형태로 발행됩니다. 대량의 부채를 발행 한 주요 단점은 회사의 신용 등급을 낮추고 투자 위험이 높은 것으로 보인다는 것입니다.

자본 프로젝트에 주로 부채에 의존하는 두 번째 단점은 비용이 많이 든다는 것입니다. 부채는 일반적으로 고정 비용을 가지고 있습니다. 즉, 비용은 시장 조건, 판매 또는 자본 프로젝트의 성공 또는 실패로 변동하지 않습니다. 발행 된 채권의 가치는 특정 시점에서 투자자에게 상환되어야하므로 최적의 자본 구조 전략보다 적습니다. 일부 부채 발급은 허용되지만 회사가 고정 비용을 상환 할 수 없다면 파산으로 강요 될 수 있습니다.

선호 및 보통주 형태의 형평성은 최적의 자본 구조 전략의 중요한 부분입니다. 부채와 달리, 지분 발급과 관련된 비용은 시장 변동성에 직접 대응하므로 다양합니다. Equity는 회사가 자본 프로젝트와 관련된 위험과 소유자 및 관리자의 수익 간의 균형을 활용하는 데 도움이됩니다.xpect를받을 수 있습니다. 주식이 발행되면 회사는 초기 공모에 따라 주식에 대한 가치를 받고 회사의 투자자에게 파트너 소유권을 부여합니다.

자본 프로젝트가 예상 수익률을 충족하지 않으면 회사는 투자자가 주식을 판매하기로 선택한 경우 주식의 시장 가치 만 지불해야합니다. 그 시장 가치는 초기 공모에 대한 수신 가치보다 높거나 낮을 수 있습니다. 배당금 또는 이익은 주주들에게 지불하거나 추가 프로젝트를 위해 회사가 보유 할 수 있습니다.

최적의 자본 구조에는 일반적으로 부채, 보통주 및 우선주가 모두 포함됩니다. 전략은 필요한 수익률과 회사의 전반적인 목표에 따라 다릅니다. 모든 자본 구조 전략은 위험을 최소화하면서 수익을 극대화해야합니다. 또한 자본 비용을 가장 낮은 가치로 유지해야합니다.