Wat is een herstelwap?

Een herstelwap is een soort overeenkomst waarmee partijen een vast herstelpercentage kunnen ruilen of uitwisselen voor een reële terugvordersnelheid.Dit vindt normaal gesproken plaats wanneer er een type kredietgebeurtenis is opgetreden die de swap tot een haalbare aanpak maakt voor de betrokken partijen.Soms bekend als een herstelvergrendeling, is dit type uitwisseling waarschijnlijker wanneer de betrokken credits een standaardpunt naderen.

Een van de gemakkelijkste manieren om te begrijpen hoe een herstelwissel werkt, is om een bedrijf te overwegen dat in het verleden obligaties heeft uitgegeven, maar nu kasstroomkwesties ervaart die een negatieve invloed hebben op de liquiditeit van de bedrijfsoperatie.Hier ligt de focus op welk type percentage het bedrijf uiteindelijk zal betalen aan elk van die momenteel actieve obligatie -problemen.Ervan uitgaande dat de herstelwap wordt uitgegeven tegen een prijs van nul, speelt de strategie alleen in het spel als het bedrijf de obligaties in gebreke blijft.Als het bedrijf in gebreke blijft, begint de swap en hercijferen de beleggers op zijn minst een deel van hun investeringen, hoewel de kansen om iets boven de hoofdsom te ontvangen extreem slank zijn.

Meestal vormen herstel standaardwaps een deel van de marktplaats dat zich richt op obligatieproblemen die een relatief hoog potentieel hebben om in gebreke te blijven.Speculanten die bereid zijn aan te nemen dat het risico kan kiezen om de problemen te kopen.Als de obligaties uiteindelijk niet in gebreke blijven, verliezen ze niets.Als de uitgevende bedrijven de voorwaarden van de obligaties niet kunnen eren en in gebreke blijven, dan verliest de speculator een deel van zijn of haar investering als de oorspronkelijke belegger de herstelwap uitoefent.

Hoewel een herstelwap helpt bij het compenseren van het risico dat in zekere mate is verbonden aan de standaard, doen beleggers meestal goed om te gaan met obligatieproblemen die gegarandeerd zijn.De garantie is normaal gesproken in de vorm van verzekering die wordt afgesloten over de obligatie -uitgifte en wordt gehandhaafd door de emittent.Met een verzekerde obligatiekwestie is de belegger verzekerd van het op zijn minst terugverdienen van de oorspronkelijke investering, en kan ook ten minste enig enig rendement op de investering opleveren, zelfs als de obligatie uiteindelijk in een standaardsituatie gaat.De aanwezigheid van dit type bescherming wordt door emittenten vaak als belangrijk geacht, omdat een verzekerde obligatie veel meer kans heeft om de aandacht van beleggers te trekken dan obligatieproblemen die geen verzekering hebben, zelfs als er op een bepaald moment geen reële anticipatie iskwestie bereikt volwassenheid.