Hva er en kort posisjon?

Når en investor mener at en spesifikk eiendel sannsynligvis vil miste verdien, kan han ta en kort stilling på den eiendelen.Dette kan oppnås ved å selge eiendelen eller ved å skrive et alternativ på eiendelen.Kort salg er praksisen med å låne en eiendel, for eksempel en rekke aksjer, og deretter selge eiendelen til noen andre til den nåværende prisen.Hvis prisen på aksjene synker etter salget, kjøper investoren deretter det samme antallet aksjer tilbake til lavere pris, returnerer aksjene til långiveren, og lommer forskjellen mellom de høyere og lavere prisene.Alternativt kan en investor som eier en eiendel inngå en kontrakt med en annen part for salg av disse aksjene til en fast pris på en fremtidig dato, og dermed isolere eieren fra tap.

For eksempel kan en investor tro at aksjekursene for Company X vil gå ned.Han setter opp en marginkonto med et meglerfirma, som er en konto som lar en investor låne kjøpesummen fra meglingen med sikkerhet som fungerer som sikkerhet.Investorene bestiller 100 aksjer i Company X -aksjen til $ 50 amerikanske dollar (USD) per aksje, som han deretter selger til den prisen.Når aksjekursen synker til $ 35 USD per aksje, kjøper investoren de 100 aksjene og returnerer dem til megling.

Ved kortsalg har investoren i eksemplet økt porteføljeverdien sin med nesten $ 1500 USD.Han solgte de lånte eiendelene for $ 5.000 USD og dekket aksjene han skyldte ved å betale $ 3.500 USD.Forskjellen mellom de to beløpene, minus renten på marginkontoen, er hans fortjeneste.Å dekke en kort er prosessen med å kjøpe samme antall aksjer for å returnere dem til megleren eller långiveren.

Når en investor tar en kort posisjon, henter meglingen eiendelen fra sitt eget lager, fra en annen megling, eller fra en av dens andre kunder.Under de fleste omstendigheter kan investoren holde den korte åpen så lenge han ønsker.I tillegg til den påløpte renter på marginkontoen, er en risiko for å holde en kort åpen at långiveren kan kreve avkastningen av den lånte eiendelen når som helst.Meglingen kan kanskje låne andre aksjer, men hvis den ikke kan, må investoren dekke umiddelbart.Denne prosessen kalles å bli kalt bort.

Å ta en kort stilling av spekulative årsaker har betydelig risiko.Kortsalg av gambler på verdien av at en eiendel synker over tid.Hvis prisen går opp i stedet, kan tapene overstige den første investeringen mange ganger over.I eksemplet over, hvis aksjekursen steg til $ 75 USD per aksje fra de første $ 50 USD per aksje, ville investoren tape $ 2500 USD på avtalen.Det meste som investoren kan tjene på en kort stilling er 100 prosent av den første investeringen, men tapene hans kan være ubegrenset, teoretisk.

Når mange investorer tar en kort stilling på den samme aksjen, hvis aksjekursen stiger, kan det være et enormt rush på markedet av korte selgere for å dekke sine posisjoner.Den økte etterspørselen driver prisen høyere, en hendelse kjent som en kort klem.Dette kan få långivere av aksjen til å ringe bort de korte selgerne, og krever øyeblikkelig kjøp og retur av aksjene.En kort klem kan føre til et enormt tap for den korte selgeren.