Co je to krátká pozice?

Pokud se investor domnívá, že konkrétní aktivum pravděpodobně ztratí hodnotu, může zaujmout krátkou pozici k tomuto aktivu.Toho může být dosaženo krátkým prodejem aktiva nebo napsáním možnosti na aktivum.Krátký prodej je praxí půjčování aktiva, jako je řada akcií, a poté prodávání aktiva někomu jinému za aktuální cenu.Pokud cena akcií klesne po prodeji, investor pak koupí stejný počet akcií zpět za nižší cenu, vrátí akcie věřiteli a kapsy je rozdíl mezi vyššími a nižšími cenami.Alternativně může investor, který vlastní aktivum, uzavřít smlouvu s jinou stranou o prodeji těchto akcií za stanovenou cenu v budoucí datum, čímž izoluje vlastníka od ztrát.

Například investor může věřit, že ceny akcií pro společnost X půjdou dolů.Zvolává si marže s makléřskou firmou, což je účet, který umožňuje investorovi půjčit si kupní cenu od makléřství a zabezpečení působí jako kolaterál.Investor objednává 100 akcií společnosti X akcie společnosti za 50 USD v USD (USD) na akcii, kterou poté za tuto cenu prodá.Když cena akcií klesne na 35 USD na akcii, investor koupí 100 akcií a vrátí je do makléřství.

Krátkým prodejem, investor v příkladu zvýšil hodnotu portfolia o téměř 1 500 USD.Půjčená aktiva prodal za 5 000 USD a pokrýval akcie, které dlužil, zaplacením 3 500 USD.Rozdíl mezi těmito dvěma částkami, mínus úrok z účtu marže, je jeho zisk.Krátký pokrývka je proces nákupu stejného počtu akcií k jejich návratu do makléře nebo věřitele.

Když investor zaujme krátkou pozici, zprostředkování získá aktivum z vlastního inventáře, z jiného makléřství nebo od jednoho z dalších zákazníků.Za většiny okolností může investor udržovat krátkou otevřenou, pokud si přeje.Kromě narůstajícího úroku na účtu marže je rizikem udržování krátkého otevřeného, že věřitel může kdykoli požadovat návrat vypůjčeného aktiva.Makléřství by si mohlo být schopno půjčit další akcie, ale pokud to nemůže, musí investor okamžitě pokrýt.Tento proces se nazývá volán pryč.

Zastávání krátké pozice ze spekulativních důvodů přináší významné riziko.Krátké prodejní hry o hodnotě aktiva v průběhu času.Pokud cena místo toho stoupne, ztráty mohou překročit počáteční investici mnohokrát.Ve výše uvedeném příkladu, pokud by cena akcií vzrostla na 75 USD za akcii z počátečních 50 USD za akcii, investor by ztratil 2 500 USD za dohodu.Nejvíce, co může investor získat z krátké pozice, je 100 procent počáteční investice, ale jeho ztráty mohou být teoreticky neomezené.

Když mnoho investorů zaujme krátkou pozici na stejných akcích, pokud se cena akcií zvýší, může na trhu dojít k masivnímu spěchu krátkých prodejců na pokrytí jejich pozic.Zvýšená poptávka pohání cenu vyšší, což je událost známá jako krátký stisk.To může vyzvat věřitele akcií, aby zavolali krátké prodejce a vyžadovali okamžitý nákup a návrat akcií.Krátké stisk může mít za následek masivní ztrátu pro krátkého prodejce.