Hvad er en kort position?

Når en investor mener, at et specifikt aktiv sandsynligvis mister værdi, kan han tage en kort position på dette aktiv.Dette kan opnås ved kort at sælge aktivet eller ved at skrive en mulighed på aktivet.Kort salg er praksis med at låne et aktiv, såsom et antal aktieaktier, og derefter sælge aktivet til en anden til den aktuelle pris.Hvis prisen på aktierne falder efter salget, køber investoren derefter det samme antal aktier tilbage til den lavere pris, returnerer aktierne til långiveren og lommer forskellen mellem de højere og lavere priser.Alternativt kan en investor, der ejer et aktiv, indgå en kontrakt med en anden part om salg af disse aktier til en fast pris på en fremtidig dato, og derved isolere ejeren fra tab.

For eksempel kan en investor tro, at aktiekurserne for selskab X vil falde.Han opretter en marginkonto med et mæglerfirma, som er en konto, der giver en investor mulighed for at låne købsprisen fra mæglingen med den sikkerhed, der fungerer som sikkerhed.Investoren beordrer 100 aktier i selskab X -aktier til $ 50 US Dollars (USD) pr. Aktie, som han derefter sælger til den pris.Når aktiekursen falder til $ 35 USD pr. Aktie, køber investoren de 100 aktier og returnerer dem til mæglingen.

Ved kort salg har investoren i eksemplet øget sin porteføljeværdi med næsten $ 1.500 USD.Han solgte de lånte aktiver for $ 5.000 USD og dækkede de aktier, han skyldte ved at betale $ 3.500 USD.Forskellen mellem de to beløb minus renterne på marginkontoen er hans fortjeneste.At dække en kort er processen med at købe det samme antal aktier for at returnere dem til mæglervirksomheden eller långiveren.

Når en investor indtager en kort position, opnår mæglingen aktivet fra sin egen beholdning, fra en anden mægler eller fra en af sine andre kunder.Under de fleste omstændigheder kan investoren holde den korte åben, så længe han ønsker.Ud over den påløbne renter på marginkontoen er en risiko for at holde en kort åben, at långiveren kan kræve tilbagevenden af det lånte aktiv på ethvert tidspunkt.Mæglingen kan muligvis låne andre aktier, men hvis den ikke kan, skal investoren dække med det samme.Denne proces kaldes at blive kaldt væk.

At tage en kort position af spekulative grunde har betydelig risiko.Kort sælgende gambler om værdien af et aktiv falder over tid.Hvis prisen stiger i stedet, kan tabene overstige de oprindelige investeringer mange gange.I eksemplet ovenfor, hvis aktiekursen steg til $ 75 USD pr. Aktie fra de første $ 50 USD pr. Aktie, ville investoren miste $ 2.500 USD på aftalen.Det mest, som investoren kan få fra en kort position, er 100 procent af den oprindelige investering, men hans tab kan være ubegrænset, teoretisk.

Når mange investorer indtager en kort position på den samme aktie, hvis aktiekursen stiger, kan der være et massivt rush på markedet af korte sælgere for at dække deres positioner.Den øgede efterspørgsel driver prisen højere, en begivenhed kendt som en kort klemme.Dette kan få långivere af aktien til at kalde de korte sælgere væk, hvilket kræver øjeblikkelig køb og tilbagevenden af aktierne.En kort klemme kan resultere i et massivt tab for den korte sælger.