Co to jest teoria oczekiwań?

Znana również jako teoria oczekiwań, teoria oczekiwań jest strategią stosowaną przez inwestorów do przewidywania przyszłych wyników stóp procentowych.Zasadniczo teoria oczekiwań stwierdza, że oceniając obecne długoterminowe stopy procentowe, możliwe jest określenie przebiegu krótkoterminowych stóp procentowych.Chociaż istnieje wielu zwolenników tej teorii, wielu inwestorów i ekspertów finansowych uważa również, że logika teorii oczekiwań jest wadliwa i nie służy jako dokładny wskaźnik przyszłych stawek krótkoterminowych w sobie.

Dla tych, którzy uważają, że koncepcja teorii oczekiwań ma zasługę, często zauważa się, że wiele strategii inwestycyjnych opiera się na ocenie wcześniejszych ruchów w celu przewidzenia przyszłych wyników.Ponieważ takie podejście okazało się skuteczne w wyborze mądrych inwestycji, takich jak akcje i towary, to samo podejście można również zastosować do przewidywania przepływu krótkoterminowych stóp procentowych.Często zwolennicy teorii wskazują również na anegdotyczne dowody, które wydają się popierać to podejście.

krytycy czasami zauważają, że chociaż idea teorii oczekiwań może być pomocna w przewidywaniu przyszłych ruchów, nie może wykonać zadania prawidłowego projekcji bez prognoz bez prognozowaniawspółpraca przy użyciu innych zasobów.Innymi słowy, teoria oczekiwań jest w porządku, gdy jest używana jako jeden z czynników podejmowania decyzji inwestycyjnej, ale jest bardzo prawdopodobne, że doprowadzi do fałszywych projekcji, gdy jest używany sam.Z tego powodu krytycy zwykle wymagają stosowania teorii w połączeniu z innymi strategiami lub wcale nie stosowane.

Jednym z nieodłącznych zagrożeń związanych z teorią oczekiwań jest to, że przecenienie szacunków na przyszłe stawki krótkoterminowe może być bardzo proste.Ponieważ teoria opiera się wyłącznie na analizie wcześniejszych wyników długoterminowych stóp procentowych, podejście to może łatwo pominąć dane, które prawdopodobnie ulegałyby zmianie zmiany krótkoterminowych stóp procentowych.Czynniki takie jak zmiany polityczne, sytuacje katastrof lub nagłe zmiany w gustach i wymaganiach konsumentów mogą z łatwością wpłynąć na kierunek stóp procentowych i rzucić prognozy rozwinięte dzięki wykorzystaniu tej teorii poza linią.

Teoria oczekiwań również nie uwzględnia elementu ryzyka, który może również wpływać na poziom stóp procentowych w ogóle.Na przykład teoria nie uznaje faktu, że stawki naprzód nie zawsze zapewniają jasny obraz przyszłych stóp, sytuacja, która sprawia, że ryzyko inwestowania w obligacje krótkoterminowe niż długoterminowe problemy z obligacjami są nieco wyższe.Teoria nie obejmuje również możliwości reinwestycji, a tym samym wprowadzenia nowego czynnika, który może mieć dramatyczny wpływ na stopy procentowe.

Ogólnie rzecz biorąc, teoria oczekiwań nie jest uważana za najbardziej wiarygodne podejście same.Jednak czasami może to być pomocne jako sposób na dwukrotne sprawdzenie prognoz dokonanych przy użyciu szerszej podstawy czynników.Wynika to z faktu, że rozważanie statusu długoterminowych stóp procentowych w tandemie z innymi czynnikami może pomóc zminimalizować miejsce na błąd, który byłby, gdyby stawki zostały całkowicie wykluczone z rozpatrzenia.