Odwrotny fundusz giełdowy (odwrotny ETF) to fundusz, który handluje jak tradycyjny akcje na giełdzie, ale daje zwrot, który jest odwrotnie proporcjonalny do danego indeksu. Na przykład Short Standard & Poor's 500® (S&P 500®), który jest odwrotnym ETF S&P 500®, wygeneruje około 12 procent zwrotu, gdy S&P 500® spadnie o 12 procent. Podobnie jak krótka pozycja na pojedynczych akcjach, odwrotna ETF pozwala inwestorowi ustanowić zabezpieczenie lub spekulować na bessy. Jednak w przeciwieństwie do zajmowania krótkiej pozycji, odwrotna ETF, zwana również krótką ETF, nie wymaga rachunku depozytowego, pozwala na krótką pozycję na całym indeksie i ogranicza zakres potencjalnej straty inwestora do kwoty pierwotnej inwestycji .
Oprócz zysków spekulacyjnych inwestorzy mogą wykorzystywać odwrotne fundusze ETF do różnych strategii inwestycyjnych. W połączeniu z innymi aktywami, odwrotne ETF mogą pozwolić inwestorowi na segregację ryzyka związanego z różnymi częściami rynku. Na przykład inwestor może zabezpieczyć rynek akcji niedźwiedzi, inwestując w odwrotny ETF dla S&P 500®, jednocześnie inwestując w długi ETF dla towarów. Wielu inwestorów będzie zmieniać na przemian odwrotne ETF i długie ETF w zależności od zmienności rynku. Kiedy indeks zmienności opcji giełdowych w Chicago (CBOE) jest wyższy niż 30, inwestorzy inwestują w krótkie ETFy i odwrotnie, gdy indeks zmienności CBOE spadnie poniżej 30, utrzymają długie pozycje.
Unikalną cechą odwrotnych ETF-ów jest stosowanie instrumentów pochodnych. Instrumenty pochodne to papiery wartościowe oparte na umowach między dwiema lub więcej stronami, których wartość wynika z wartości jednego lub więcej aktywów bazowych, takich jak akcje, towary, stopy procentowe lub waluty. Instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu przy użyciu pożyczonych pieniędzy, tworząc dźwignię i wzmacniając potencjalne zyski i straty. Dramatyczne wahania cen mogą prowadzić do nieokreślonej korelacji ceny akcji ETF z punktem odniesienia.
W porównaniu z funduszami wspólnego inwestowania fundusze ETF mają stosunkowo niskie opłaty roczne. Powodem niskiej opłaty jest fakt, że ETF-y są zarządzane pasywnie, a zmiany związane ze zmianami indeksu. Moment rynkowy ma kluczowe znaczenie, a inwestorzy muszą decydować o tym, kiedy wyjść i wejść na określone rynki. Inwestorzy muszą zapłacić prowizje za pośrednictwo w zakupie i sprzedaży akcji ETF. Opłaty prowizyjne za obrót akcjami ETF mogą znacznie podnieść koszt inwestycji.
