Jaka jest wartość bieżąca netto?
Wartość bieżąca netto (NPV) odnosi się do wartości bieżącej oczekiwanych przepływów pieniężnych.Służy do porównywania różnych inwestycji, czy to inwestycji wewnętrznych z firmą, zwykle nazywaną projektami lub inwestycjami zewnętrznymi dokonanymi przez spółkę lub osobę.Wartość bieżąca netto jest używana, ponieważ porównanie inwestycji może być trudne, szczególnie gdy istnieją różne wartości inwestycyjne lub różne oczekiwane zyski w różnych momentach.Korzystając z bieżącej wartości tych szacowanych inwestycji i oczekiwanych zysków, inwestycje można porównać równomiernie i podjąć decyzję na podstawie najbardziej opłacalnej.
W celu obliczenia wartości bieżącej netto projektu lub inwestycji, wartości oczekiwanychZyski należy najpierw zdyskontować do wartości bieżącej.Stawka, według której oczekiwane zyski są dyskontowane, nazywa się stopą dyskontową lub stopą przeszkody.Zazwyczaj stopa dyskontowa jest obliczana poprzez określenie kwoty odsetek, które inwestor może zarobić w używanym okresie i ndash;Zwykle rok i ndash;Jeśli inwestowanie w bezpieczniejszą inwestycję, na przykład pozwalając na zarabianie odsetek na rachunku oszczędnościowym.jako ujemne przepływy pieniężne.Następnie należy ustalić stopę dyskontową, ustalając, jaka byłaby stopa zwrotu, gdyby wybrano bezpieczniejszą inwestycję.Stopa dyskontowa jest następnie wykorzystywana do pomiaru oczekiwanych przepływów pieniężnych w następujący sposób.
npv ' c0 + [ct / (1 + r) t)]c0 jest początkowym nakładem kapitałowym
ct to przepływ gotówkiOczekiwane w danym okresie (tj. rocznym)
r to stopa dyskontowa (odsetki od bezpiecznej inwestycji)
T to okres (tj. Pierwszy rok, drugi rok)
przy użyciu wartości bieżącej netto do oceny wartości netto do ocenyRentowność projektu lub inwestycji zwykle należy pamiętać, że metoda ta zakłada, że warunki pozostają stabilne przez cały okres projektu lub inwestycji, scenariusz, który rzadko występuje w rzeczywistości.Również stopa dyskontowa opiera się na założeniu, jakie byłaby bezpieczna inwestycja.Do określania stopy dyskontowej można zastosować różne metody, od zastosowania stopy procentowej 10-letniej obligacji po zastosowanie modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAP-M).Niezależnie od zastosowanej metody należy przeprowadzić analizę wrażliwości na stopę dyskontową, aby zobaczyć, jak bardzo rentowność może różnić się między projektami lub inwestycjami, biorąc pod uwagę inny scenariusz.
Wartość bieżąca netto jest zwykle obliczana styczna na wewnętrzną stopę zwrotu (IRR)tego samego projektu lub inwestycji.Wewnętrzna stopa zwrotu jest obliczana przez określenie stopy dyskontowej, dla której wartość bieżąca netto wynosiłaby zero.Chociaż dla każdego scenariusza będzie istniało wiele rozwiązań wewnętrznej stawki zwrotu, wartość netto nie zawsze może korelować z wewnętrzną stawką zwrotu, a wewnętrzna stopa zwrotu ma niekorzystną sytuację stosowania tylko jednej wartości przez cały okres czasu, podczas gdy netto netto, podczas gdy netto nettoWartość bieżącą można obliczyć przy użyciu różnych stóp dyskontowych dla różnych okresów.Obliczanie wewnętrznej stawki zwrotu daje ocenę rentowności projektu lub inwestycji