Vad är överkollateralisering?
Överkollateralisering är en typ av kreditförbättring, en praxis där ett företag vidtar åtgärder för att få ett bättre kreditbetyg från ett betygsbyrå genom att förbättra ekonomin som stödjer en säker transaktion.När det gäller överkollateralisering stöder ett företag ett lån med tillgångar som överstiger lånet och därmed begränsar kreditrisken för borgenären och förbättrar kreditbetyg som tilldelats lånet.I ett enkelt exempel kan ett företag stödja ett lån på $ 100 000 USA (USD) med $ 120 000 USD av tillgångar.
Det finns ett antal skäl för företag att använda överkollateralisering i en säker transaktion.Att få ett högt kreditbetyg för värdepapper med tillgångar är viktigt, eftersom det kommer att göra det möjligt att sälja derivat med höga betyg, att locka investerare som är intresserade av vinster men är bekymrade över risker.I pooler av värdepapper som sammanförts och förpackas för att skapa derivat är överkollateralisering också en taktik som används för att dessa värdepapper ser mer tilltalande ut.Ett erbjudande om en hög säkerhet kommer också att göra det lättare att få ett lån och kommer att säkerställa bättre villkor på lånet, till exempel en sänkt ränta.
En större nackdel med överkollateralisering är vem som definierar värdet på tillgångarna.I kreditkrisen som började explodera 2007 var en av de viktigaste bidragsgivarna tillgångsstödda värdepapper, av vilka många var överkollateraliserade.I teorin stöds dessa produkter av tillgångar som överstiger deras värde, sänkande kreditrisker avsevärt, men när det verkliga värdet på dessa tillgångar avslöjades, upplevde några av dem en snabb nedgradering i kreditbetyg, och panik utlöste bland investerare.
En annan fråga är att så länge tillgångar används för att stödja ett lån har låntagaren inte gratis och tydlig tillgång till dem.De kan inte säljas eller överföras, används för att stödja andra skulder eller användas på andra sätt, eftersom borgenären kontrollerar dem.Således är det möjligt att binda tillgångar i ett försök att få ett lån, vilket minskar potentiell likviditet.Detta kan orsaka problem när ett företag måste samla in kapital snabbt eller vill sälja tillgångar med fallande värden innan de utlöser förluster. Kreditförbättring i allmänhet började locka kontroverser under kreditkrisen i början av 2000 -talet, eftersom ett antal företag börjadeifrågasätta praxis och fråga om det hade bidragit till skapandet av bubblor på vissa områden på marknaden.Medan verktyg som överkollateralisering ursprungligen sågs som värdefulla saker för investerarnas förtroende, föreslog kritiker att de faktiskt skapade en känsla av falskt förtroende som ledde till dåliga investeringsbeslut.