Ano ang isang pasulong na pagpapalit?

Ang isang pasulong na pagpapalit ay isang pagpapalitan ng mga instrumento sa pananalapi sa pagitan ng dalawang partido na nangyayari sa isang hinaharap na petsa.Karaniwan, ang mga rate ng interes, pera o kalakal tulad ng langis ng krudo ay pinalitan.Ang isang pasulong na pagpapalit sa pangkalahatan ay may isang zero na halaga ng kasalukuyang araw, na minus ang komisyon ng swap dealer.Kapaki -pakinabang sa mga panganib sa pag -hedging at sa pagtutugma ng mga daloy ng cash, ang mga pasulong na swap ay may kasaysayan na ginamit upang maiwasan ang mga regulasyon sa industriya.

Ang isang pasulong na pagpapalit ay itinayo sa parehong paraan tulad ng isang regular na pagpapalit, ngunit ang petsa ng pagsisimula nito ay kalaunan.Maaari itong i -refer bilang isang pasulong na pagpalit ng pasulong, isang pagkaantala ng pagsisimula, o isang ipinagpaliban na pagsisimula ng pagpapalit, depende sa mga kombensiyon ng institusyong pampinansyal.Tulad ng iba pang mga pasulong na kontrata, ginusto ng mga partido na i -lock ang mga tuntunin ngayon para sa mga palitan ng hinaharap gamit ang isang pasulong na pagpapalit.Halimbawa, ang Company A lamang ay may access sa isang variable na rate ng pautang, ngunit mas gusto ang katatagan ng isang nakapirming rate ng pautang.Ang Company B ay maaaring humiram sa isang nakapirming rate, ngunit mas gusto ang potensyal para sa mga nakuha na ibinibigay ng isang variable na rate.Nagpasya silang magpalit, kung saan ang rate ng pagpapalit ay ang nakapirming rate at ang lumulutang na rate ay ilang independiyenteng rate ng sanggunian, tulad ng London Interbank na inaalok na rate (LIBOR) kasama ang isang tiyak na bilang ng mga puntos.Mga uri ng pasulong na swap.Ang mga swap ng rate ng interes ay maaaring maayos sa lumulutang, lumulutang sa lumulutang, o naayos kahit na naayos batay sa iba't ibang mga pera.Sa kaibahan ng isang swap ng rate ng interes kung saan ang pagkakaiba -iba ng mga rate ay naayos, ang isang pagpapalit ng pera ay isang kasunduan upang makipagpalitan ng mga prinsipyo pati na rin ang mga rate ng interes.Halimbawa, nais ng isang kumpanya ng Amerikano na palawakin ang negosyo nito sa Japan sa susunod na taon, at nangangailangan ng pondo para sa isang proyekto na tumatagal ng limang taon.Ang kumpanya ay maaaring maghintay ng isang taon at umaasa para sa isang kanais -nais na rate ng palitan, o subukang makakuha ng pautang sa Japan.Ngunit mas madali at hindi gaanong peligro upang ayusin ang isang pasulong na pagpapalit sa isang kumpanya ng Hapon na maaaring interesado sa pag -lock sa isang mas mababang rate ng interes na magagamit sa dolyar ng US.

Ang iba pang mga kakaibang anyo ng pasulong na swap ay umiiral.Sa isang equity swap, ang mga dividends ay pinalitan habang ang kapangyarihan ng pagboto ay mananatili.Ang isang pagpapalit ay isang pagpapalit na may isang naka -embed na pagpipilian kung o hindi upang makisali sa pagpapalit sa isang hinaharap na petsa.Ang isang pagpapalit ng peligro na may panganib na may isang kalahok na elemento (stripe), ay isang pagpapalit na may takip sa rate ng lumulutang, na ginamit upang mabawasan ang pagkasumpungin sa portfolio ng isang mamimili.kailangan ng bawat partys.Ang isang mamumuhunan ay maaaring gumamit ng isang pasulong na pagpapalit upang i -hedge ang rate ng interes o panganib ng pera.Ang isa pang mamumuhunan ay maaaring nais na baguhin ang mga obligasyon na may taunang mga petsa ng pag -areglo para sa mga obligasyon na may buwanang mga petsa ng pag -areglo.Ang mga panalo na sitwasyon ay nilikha habang ang panganib ay inilipat patungo sa mga nais magdala nito, na lumilikha ng isang mas mahusay na merkado.