Ano ang isang junk bond?

Ang isang bono ng basura ay karaniwang isang mataas na interes na pautang na may medyo hindi kanais-nais na mga termino upang mabayaran ang isang mataas na peligro ng default.Ang mga junk bond ay isang uri ng mataas na ani na utang, at sa pinakamalawak na.Sa US, ang mga pangunahing ahensya ng rating ay Fitch, Standard at Poors, at Moodys.Ang scheme ng rating sa pababang pagkakasunud -sunod ng halaga ay: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D. Anumang bagay na na -rate ang BB o sa ibaba ay karaniwang itinuturing na isang bono ng basura dahil ang panganib sa kredito ay napakahusay. Sa modernong ekonomiya, ang mga bono ay ipinagpalit tulad ng anumang kalakal.Sinusubukan ng mga kumpanya ng pamumuhunan na i -maximize ang kanilang kita sa pamamagitan ng pagbabalanse ng kaligtasan ng isang pamumuhunan na may gastos ng bono sa merkado.Ang mga junk bond ay kaakit -akit sa ilang mga grupo ng pamumuhunan dahil sa kanilang mababang gastos.

Sa ilang mga kaso, ang isang mamumuhunan ay maaaring ipinagbabawal ng mga batas ng pangkat na kinabibilangan nila, tulad ng isang pondo ng pensiyon ng kumpanya, mula sa pagbili ng anumang mga bono na na -rate sa ibaba ao BB.Ang limitasyong ito ay ginagawang mas limitado ang merkado ng junk bond kaysa sa merkado para sa mga high-graded na bono, na karaniwang tinutukoy bilang mga bono na grade-investment.Ang mga sektor ng telecommunication at enerhiya ay dalawang industriya na malawak na gumagamit ng junk bond.Kamakailan lamang ay napansin na ang isang bilang ng mga kumpanya ay na -manipulate ang hitsura ng kanilang utang upang matulungan silang makatanggap ng isang mas mataas na rating sa kanilang mga bono upang mas madali nilang ipagpalit ang mga ito sa merkado.

Ang pag -distort ng kumpanya ay maliwanag na utang upang gawin ang kanilang portfolio na hindi binubuo lalo na ng mga junk bond.Sa pamamagitan ng pagtatago ng karamihan sa kanilang utang sa libro, nakatanggap si Enron ng mas mataas na mga rating kaysa sa kung hindi man ay nakamit nila.Ang Worldcom, katulad din, ay hindi pa na -rate bilang isang kumpanya ng junk bond dahil sa hindi ipinagbabawal na mga kasanayan sa accounting.Sa pagkuha ng isang target na korporasyon, binabayaran ang interes ng bono ng basura sa mga bagong nakuha na daloy ng cash cash.