Ano ang isang pass-through certificate?

Ang isang sertipiko ng pass-through ay isang form ng isang nakapirming seguridad ng kita na nagbibigay-daan sa may hawak ng sertipiko na makatanggap ng pera.Sa karamihan ng mga kaso, ang ganitong uri ng nakapirming seguridad ng kita ay dumating sa form o mga mortgage na nakalagay nang magkasama sa isang securitized package package.Halimbawa, ang mga bangko at iba pang mga institusyong pampinansyal ay nagbibigay ng mga mortgage sa mga nagpapahiram;Ang mga institusyon ay naglalagay ng isang pangkat ng mga mortgage na ito sa isang malaking pamumuhunan at ibenta ito sa isa pang institusyong pampinansyal.Ang interes mula sa lahat ng mga mortgage na ito ay kumakatawan sa pass-through certificate dahil ang may-hawak ng tala ay tumatanggap ng pera.Ang prosesong ito ay nag-scan ay medyo kumplikado at lumilikha ng ilang kahirapan para sa mga institusyong pampinansyal na kasangkot.Halimbawa, kapag ang isang bangko o iba pang mga institusyong pampinansyal ay nagtatanghal ng pera sa mga nagpapahiram para sa isang pisikal na item, ang mga sentro ng pautang sa item na ito.Default o pagkabigo na magbayad para sa pautang na nauugnay sa item ay nangangahulugang ang tagapagpahiram ay may karapatang kunin ang item na ito bilang kapalit ng hindi pagbabayad.Kung ang isang bangko o iba pang institusyong pampinansyal ay nag -iimpake ng mga pautang na ito sa isang securitized na pamumuhunan, ang mga potensyal na mamumuhunan ay maaaring makita ang mga ito at mdash;tulad ng isang pass-through certificate mdash;bilang mas matatag kaysa sa iba pang mga uri ng pamumuhunan.Ang iba pang mga uri ng mga securitized na pagpipilian ay maaari ring gumana para sa mga uri ng pamumuhunan na ito.Ang layunin ng nilalang na ito ay upang magbigay ng pagkatubig sa mga bangko at institusyong pampinansyal na maaaring magpatuloy na gumawa ng mga pautang at mag -isyu ng mga mortgage sa mga bagong nangungutang.Sa madaling sabi, ang prosesong ito ay nagpapatuloy sa pagpapatuloy hangga't ang mga nagpapahiram ay nangangailangan ng pera para sa malalaking item na hindi nila mabibili sa pamamagitan ng normal na daloy ng cash.Ang interes mula sa mga pagbabayad na ginawa sa mga mortgage sa securitized na instrumento ay napupunta sa pagbili ng pamumuhunan.

Ang mga namumuhunan na bumili ng isang pass-through certificate ay maaaring isipin na ang pamumuhunan na ito ay mas ligtas o hindi gaanong peligro kaysa sa iba.Ang problema ay ang mga mortgage sa securitized na instrumento ay maaaring hindi talaga maging ganap na walang panganib, gayunpaman.Halimbawa, kapag ang isang mortgage ay napupunta sa default, ang may -hawak ng securitized na instrumento ay nawawalan ng pera.Maaari itong magresulta sa Holder Mdash;tulad ng isang pangunahing nilalang na na-sponsor ng gobyerno at MDASH;hindi masakop ang mga pagbabayad o gastos na nauugnay sa negosyo.Lumilikha ito ng isang pababang siklo ng pera sa proseso ng pagbili at pagbebenta ng isang pass-through certificate.