Giấy chứng nhận thông qua là gì?

Giấy chứng nhận thông qua là một hình thức bảo mật thu nhập cố định cho phép người giữ chứng chỉ nhận tiền.Trong hầu hết các trường hợp, loại bảo mật thu nhập cố định này có ở dạng hoặc thế chấp được đặt cùng nhau trong một gói cho vay được chứng khoán hóa.Ví dụ, các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác cung cấp các khoản thế chấp cho người vay;Các tổ chức sau đó đặt một nhóm các khoản thế chấp này vào một khoản đầu tư lớn và bán nó cho một tổ chức tài chính khác.Lãi suất từ tất cả các khoản thế chấp này đại diện cho chứng chỉ thông qua khi người giữ ghi chú nhận được tiền.Quá trình quét này khá phức tạp và tạo ra một số khó khăn cho các tổ chức tài chính liên quan. Các khoản thế chấp và các khoản vay tương tự rơi vào một loại đầu tư thường được gọi là chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản.Ví dụ, khi một ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính khác trình bày tiền cho người vay cho một mặt hàng vật lý, các trung tâm cho vay trên mặt hàng này.Mặc định hoặc không trả tiền cho khoản vay liên quan đến mặt hàng có nghĩa là người cho vay có quyền nhận mặt hàng này thay cho không thanh toán.Nếu một ngân hàng hoặc tổ chức tài chính khác đóng gói các khoản vay này vào một khoản đầu tư chứng khoán hóa, các nhà đầu tư tiềm năng có thể thấy họ mdash;chẳng hạn như chứng chỉ thông qua mdash;ổn định hơn các loại đầu tư khác.Các loại lựa chọn chứng khoán hóa khác cũng có thể hoạt động cho các loại đầu tư này. Ở một số nền kinh tế, có thể có một thực thể do công ty hoặc chính phủ tài trợ mua các khoản đầu tư thế chấp được chứng khoán hóa hoặc chứng chỉ thông thường.Mục đích của thực thể này là cung cấp thanh khoản cho các ngân hàng và tổ chức tài chính có thể tiếp tục thực hiện các khoản vay và phát hành các khoản thế chấp cho những người vay mới.Nói tóm lại, quá trình này tiếp tục vĩnh viễn miễn là người vay cần tiền cho các mặt hàng lớn mà họ không thể mua thông qua dòng tiền thông thường.Tiền lãi từ các khoản thanh toán được thực hiện đối với các khoản thế chấp trong công cụ chứng khoán hóa đi đến việc mua đầu tư.Các nhà đầu tư mua chứng chỉ thông qua có thể nghĩ rằng khoản đầu tư này an toàn hơn hoặc ít rủi ro hơn những người khác.Vấn đề là các khoản thế chấp trong công cụ chứng khoán hóa có thể thực sự không hoàn toàn không có rủi ro, tuy nhiên.Ví dụ, khi một thế chấp đi vào mặc định, người giữ công cụ chứng khoán hóa mất tiền.Điều này có thể dẫn đến người giữ mdash;chẳng hạn như một thực thể lớn do chính phủ tài trợ mdash;Không thể trang trải các khoản thanh toán hoặc chi phí liên quan đến kinh doanh.Điều này tạo ra một chu kỳ tiền giảm trong quá trình mua và bán chứng chỉ thông qua.