Co jsou to deriváty s pevným příjmem?

Deriváty s pevným příjmem jsou finanční investice, které mají hodnotu odvozující se z jiného aktiv.Přísně řečeno, částka příjmů z těchto investic není vždy pevná.Místo toho se může lišit podle úrokových sazeb nebo inflace a přináší riziko výchozího nastavení.Mezi běžné deriváty s pevným příjmem patří swapy úvěrového selhání a úrokové swapy.Abychom tomu pochopili, je nutné ocenit dva body o konceptu.První je, že samotný derivát nemusí nutně mít pevný příjem.Místo toho je derivát založen na aktivum s pevným příjmem.Lidé zapojené do derivátu nemají přímý zájem o aktivum s pevným příjmem;Spíše si vyměňují peníze na základě hodnoty tohoto aktiva.Jedním ze způsobů, jak toho pochopit, je přirovnat uspořádání sázky na sportovní hře: hráči nemají zapojení do hry ani konečné skóre, ale vyměňují si peníze na základě skóre.aktiva s pevným příjmem.To nemusí nutně znamenat, že částka platby je pevná nebo zaručena.Místo toho to znamená, že držitel aktiva dostává pravidelnou platbu, spíše než vydělávat peníze prodejem aktiva za zisk.Tato částka platby by se mohla lišit, například s dluhopisem spojeným s inflací.Investoři zvažují hodnotu aktiva s pevným příjmem a související deriváty musí také vzít v úvahu riziko, že emitent bude provést výchozí platby.

Existují dvě hlavní formy derivátů s pevným příjmem.Prvním z nich je derivát úrokových sazeb, ve kterém jsou platby mezi oběma stranami v dohodě spojeny s určitou formou úrokové sazby.Nejjednodušším příkladem je úroková sazba, která zahrnuje obě strany souhlasí s tím, že zaplatí druhému hypotetické úrokové platbě za hypotetickou částku půjčky.Zatímco jedna strana platí za úrokovou sazbu stanovenou při uzavření dohody, druhá strana platí na základě skutečné tržní úrokové sazby k dohodnutému datu platby.Ve skutečnosti tedy obě strany vsazují o budoucí pohyby úrokových sazeb.Ve skutečnosti se jedná o dohodu mezi dvěma investory, kteří se vsazují o to, zda konkrétní dlužník prodlouží konkrétní půjčku nebo jinou úvěrovou smlouvu.Původně tento typ dohody zahrnoval věřitele, aby vytáhl derivát, který by vyplatil, kdyby dlužník nezaplatil, což z něj účinně učinilo pojistku.Od roku 2011 se trh pro úvěrové deriváty rozrostl tak, že obě zúčastněné strany nemusí mít žádné spojení s samotnou půjčkou nebo úvěrovou smlouvou