Wat zijn derivaten met een vast inkomen?

Derivaten met een vast inkomen zijn financiële investeringen die een waarde hebben die uit een andere activa afkomstig is.Strikt genomen is het inkomensbedrag van die investeringen niet altijd vastgesteld.In plaats daarvan kan het variëren met rentetarieven of inflatie en brengt het een risico op standaard.Gemeenschappelijke derivaten met een vast inkomen omvatten credit default swaps en renteswaps.

De naam vastrentende derivaten kunnen gemakkelijk verwarring veroorzaken.Om het te begrijpen, is het noodzakelijk om twee punten over het concept te waarderen.De eerste is dat de afgeleide zelf niet noodzakelijkerwijs een vast inkomen heeft.In plaats daarvan is de afgeleide gebaseerd op een vast inkomen.De mensen die bij het afgeleide betrokken zijn, hebben geen direct belang in het vast inkomen;ze wisselen eerder geld uit op basis van de waarde van dat actief.Een manier om dit te begrijpen is om de regeling te vergelijken met een inzet op een sportspel: de gokkers hebben geen betrokkenheid bij het spel of de eindscore, maar wisselen geld uit op basis van de score.

De andere verwarring komt met de aard van de aard van de aardde vastrentende activa.Dit betekent niet noodzakelijkerwijs dat het bedrag van de betaling vast is vastgesteld of gegarandeerd.In plaats daarvan betekent dit dat de houder van het actief een regelmatige betaling ontvangt, in plaats van alleen geld te verdienen door het actief met winst te verkopen.Dit betalingsbedrag kan variëren, bijvoorbeeld met een inflatie-gekoppelde obligatie.Beleggers die de waarde van een vast inkomen en bijbehorende derivaten overwegen, moeten ook rekening houden met het risico dat de emittent in gebreke blijft bij het doen van betalingen.

Er zijn twee hoofdvormen van vastrentende derivaten.De eerste is een rentelimaatderivaat, waar de betalingen tussen de twee partijen in de overeenkomst gerelateerd zijn aan een vorm van rentevoet.Het eenvoudigste voorbeeld is een renteswap, waarbij beide partijen ermee instemmen de ander een hypothetische rentebetaling te betalen op een hypothetisch leningbedrag.Terwijl een partij betaalt op een gerichte rentevoet wanneer de deal wordt gesloten, betaalt de andere partij op basis van de werkelijke marktrente op de overeengekomen betalingsdatum.Daarom zijn de twee partijen in feite een weddenschap over toekomstige rentebewegingen.

De andere hoofdklasse van vastrentende derivaten is kredietderivaten.In feite is dit een overeenkomst tussen twee beleggers die een weddenschap doen over de vraag of een bepaalde lener in gebreke blijft met een bepaalde lening of andere kredietovereenkomst.Oorspronkelijk betrof dit soort deal dat de geldschieter een afgeleide afnam die zou betalen als de kredietnemer niet terugbetaalde, waardoor het effectief een verzekeringspolis was.Vanaf 2011 is de markt voor kredietderivaten zo gegroeid dat de twee betrokken partijen mogelijk geen verband hebben met de lening of kredietovereenkomst zelf.