Co je neefektivní trh?

Neefektivní trh je trh, ve kterém ceny obchodovaných položek neodrážejí nejlepší dostupné informace týkající se jejich hodnoty.Některé položky budou nadhodnoceny, zatímco jiné jsou podhodnoceny.V důsledku toho si někteří investoři uvědomí větší výnosy, než jsou zaručeni, zatímco jiní budou mít větší riziko, než se plánuje.Taková situace může nastat, pokud nejsou zveřejněny relevantní obchodní informace nebo obchodovaná položka nebyla předmětem dostatečné analýzy.Může se to také vyskytnout, když investoři ignorují relevantní informace a jsou motivováni humbukem nebo emocionální reakcí.

Efektivní hypotéza trhu (EMH) je v přímém kontrastu s neefektivním trhem.Tato hypotéza tvrdí, že hodnoty položek, jako jsou akcie, budou založeny na racionálním vyhodnocení nejlepších dostupných informací.Nesprávné ocenění akcií mohlo existovat pouze dočasně dříve, než trh eliminuje nesoulad.Z EMH vyplývá, že návratnost investic vyšších než tržní průměr v důsledku odborné analýzy by nemělo být důsledně možné.Vyšší výnosy by byly možné pouze provedením investic do vyšších rizik.

Obecně přijímáno jako teoretický model, existuje značná kontroverze při uplatňování EMH na skutečné trhy.Existují investoři, kteří dlouhodobě důsledně překonaly průměr trhu.Nehody na trhu a bubliny akcií, hrubě nadhodnocené akcie, by naznačovaly, že se trhy skutečného světa chovají v mnoha ohledech, jako je neefektivní trh.Tento přístup se pokouší zohlednit tržní chování, které je v rozporu s EMH, a nelze jej vysvětlit, pokud se předpokládá, že investor dělá racionální rozhodnutí.Studováno je tempo a prezentace informací spolu s charakteristikami účastníků trhu.Ty jsou považovány za faktory ovlivňující rozhodnutí jednotlivých investorů a v pohodě jako směr trhu jako celku.Studie dlouhodobých trendů uvádějí příklady tržních zatáček, které jsou v rozporu s předpokladem racionálního výběru.Efekt rozjetého vozu může způsobit, že se investoři připojí k trendu v rozporu s jejich vírou a analýzou.Podobně jinak mohou být racionální investoři zametáni v panickém výprodeji, poháněni neopodstatněným strachem z ekonomické ztráty.Kterýkoli z těchto psychologických stavů vede k cenám, které neodrážejí skutečnou hodnotu akcií a vytváří neefektivní trh.

Srážky nebo falšování informací společnosti, aby se zvýšila vnímaná finanční situace, může vést k nepřesnému ocenění akcií.Na základě neefektivního trhu také přispívá podpora prodeje konkrétních akcií, která není v hodnotě, ale zvýšení poplatků za makléřství.Takové neetické a nelegální praktiky jsou faktory nad rámec teorie trhu.Jsou však běžné a podkopávají analýzu objektivních investorů.