Hvad er et ineffektivt marked?

Et ineffektivt marked er et, hvor priserne på de handlede genstande ikke afspejler de bedste tilgængelige oplysninger om deres værdi.Nogle genstande vil blive overvurderet, mens andre er undervurderet.Derfor vil nogle investorer indse større afkast end berettiget, mens andre er ansvarlige for større risiko end planlagt.En sådan situation kan opstå, når relevant forretningsoplysninger ikke afsløres, eller den handlede vare har ikke været underlagt tilstrækkelig analyse.Det kan også forekomme, når investorer ser bort fra relevant information og er motiveret af hype eller følelsesmæssig respons.

Den effektive markedshypotese (EMH) er i direkte kontrast til et ineffektivt marked.Denne hypotese hævder, at værdierne af genstande såsom lagre vil være baseret på den rationelle evaluering af de bedste tilgængelige oplysninger.En forkert værdiansættelse for en aktie kunne kun eksistere midlertidigt, før markedet eliminerer uoverensstemmelsen.Det følger af EMH, der vender tilbage på investeringer, der er større end markedsgennemsnittet på grund af ekspertanalyse, bør ikke være konsekvent muligt.Højere afkast ville kun være muligt ved at foretage højere risikoinvesteringer.

bredt accepteret som en teoretisk model, der er betydelig kontrovers ved anvendelse af EMH på reelle markeder.Der er investorer, der konsekvent har overgået markedsgennemsnittet på lang sigt.Markedsulykker og lagerbobler, grovt overvurderede aktier, antyder, at markederne i den virkelige verden opfører sig på mange måder som et ineffektivt marked.

Adfærdsøkonomi søger at forklare beslutninger, der fører til et ineffektivt marked med hensyn til psykologiske og følelsesmæssige faktorer.Denne tilgang forsøger at redegøre for markedsadfærd, der er i strid med EMH og ikke kan forklares, hvis investoren antages at træffe rationelle valg.Tempoet og præsentationen af information sammen med karakteristika for markedsdeltagere studeres.Disse ses som faktorer, der påvirker beslutningerne fra individuelle investorer såvel som markedets retning som helhed.

En sådan faktor omtales som den psykologiske tilstand eller stemning på markedet.Undersøgelser af langsigtede tendenser giver eksempler på markedsving, der er i strid med den rationelle valgantagelse.En båndvognseffekt kan få investorer til at deltage i en tendens i modsætning til deres tro og analyse.Tilsvarende kan ellers rationelle investorer blive fejet med i panik-salg, drevet af en ubegrundet frygt for økonomisk tab.En af disse psykologiske stater fører til priser, der ikke afspejler den sande værdi af aktier og skaber et ineffektivt marked.

Tilbagefald eller forfalskning af virksomhedsoplysninger for at øge dens opfattede økonomiske forhold kan resultere i en unøjagtig aktieværdiansættelse.At fremme salget af et specifikt aktie, der ikke er værd, men at øge mæglergebyrer bidrager også til et ineffektivt marked.En sådan uetisk og ulovlig praksis er faktorer, der er uden for omfanget af markedsteorien.De er dog almindelige og undergraver en investorer objektiv analyse.