Was ist eine besicherte Kreditverpflichtung?

Eine besicherte Kreditverpflichtung (CLO) ist ein finanzieller Prozess, um Kredite an viele verschiedene Unternehmen in ein Paket zusammenzubringen, das dann an mehrere Kreditgeber weiterverkauft wird.Ziel ist es, das Finanzsystem effizienter zu gestalten, indem das Missverhältnis zwischen den verschiedenen Bedürfnissen einzelner Kreditnehmer und Kreditgeber überwacht wird.In gewisser Weise erhöht die CLO jedoch die Komplexität und wurde verantwortlich gemacht, dass er 2007 zur Bankenkrise beigetragen hat.Es gibt ähnliche Systeme, die mit Bindungen und Hypotheken auf die gleiche Weise funktionieren, und einige, die zwei oder mehr Arten von Darlehen kombinieren.Die für diese Schemata verwendeten Begriffe werden oft verwirrt oder austauschbar verwendet.Das Grundsystem und die Vorteile und Nachteile sind jedoch in allen Fällen gleich.

Um zu verstehen, warum sich die besicherte Kreditverpflichtung entwickelt hat, müssen Sie sich daran erinnern, dass einige Kreditnehmer als wahrscheinlicher als andere als andere als zurückgezahlt werden.Einige Kreditgeber machen gerne riskantere Kredite, da sie höhere Zinssätze berechnen können, während andere Kredite mit niedrigeren Raten bevorzugen, da sie sich der Rückzahlung sicherer sind.

Die Finanzbranche glaubte, dass der Kreditmarkt nicht so gut funktioniert hat, weil einzelne Kreditgeber einzelne Kreditnehmer finden mussten, die die richtige Art von Darlehen wollten.Dies konnte bedeuten, dass von allen Kreditgebern genug Geld zur Verfügung stand, um für alle Kreditnehmer von Kreditnehmern zu bezahlen, aber das Bargeld erhielt nicht dort, wo es benötigt wurde.

Dies führte zur Entwicklung der besicherten Kreditverpflichtung.In diesem System werden viele verschiedene bestehende Kredite, sowohl riskant als auch sicher, zusammengestellt.Die Kreditgeber kaufen dann die Rechte, einen Anteil der Zahlungen von allen Kreditnehmern zu erhalten.Jeder Kreditgeber erhält ein anderes Zahlungsniveau, je nachdem, wie viel Risiko er akzeptiert.

Wenn einer der an einer besicherten Kreditverpflichtung beteiligten Kreditnehmer sein Darlehen nicht zurückzahlt, wird der Verlust aus dem an den Kreditgeber gewährten Anteil genommen, der das größte Risiko akzeptiert.Da mehr Kreditnehmer in Verzug geraten, könnte dieser Kreditgeber nichts haben und dann würden die verbleibenden Verluste an den Kreditgeber weitergehen, der das zweithöchste Risiko stand, und so weiter.

Das größte Problem mit einer besicherten Kreditverpflichtung ist, dass es die Komplexität erhöhtim System und erschwert es große Banken viel schwieriger, den Überblick zu behalten, wie viel Risiko sie tragen.In einigen Fällen haben Kreditrating -Gruppen, die die Kreditgeber darüber empfehlen, wie riskant eine Investition ist, eine besicherte Kreditverpflichtung als sehr sicher, da einige der beteiligten Kreditnehmer als sehr gute Risiken angesehen werden.Diese Bewertungen berücksichtigen nicht die Kredite an mittelgroße oder hohe Risikokredite.

Einige Menschen argumentieren, dass diese Verwirrung zu vielen sehr riskanten Kredite an Menschen ermöglicht wurde, die sie seitdem nicht zurückgezahlt haben.Der nicht zurückgezahlte Geldbetrag war so hoch, dass in einigen Fällen sogar Kreditgeber, die die sichersten Aktien einer besicherten Kreditverpflichtung gekauft haben, unerwartet Geld verloren haben.