Qu'est-ce qu'une obligation de prêt garanti?

Une obligation de prêt garanti (CLO) est un processus financier pour réunir des prêts à de nombreuses entreprises différentes en un seul package qui est ensuite revendue à plusieurs prêteurs.L'objectif est de rendre le système financier plus efficace en surmontant l'inadéquation entre les différents besoins des emprunteurs et des prêteurs individuels.Cependant, à certains égards, le CLO augmente la complexité et a été blâmé pour avoir contribué à la crise bancaire qui a émergé en 2007.

Sans parler, une obligation de prêt garantie n'implique que des prêts commerciaux commerciaux.Il existe des schémas similaires qui fonctionnent de la même manière en utilisant des obligations et des hypothèques, et certains combinent deux types de prêts ou plus.Les termes utilisés pour ces schémas sont souvent confus ou utilisés de manière interchangeable.Cependant, le système de base et les avantages et les inconvénients sont les mêmes dans tous les cas.

Pour comprendre pourquoi l'obligation de prêt garanti s'est développée, vous devez vous rappeler que certains emprunteurs sont considérés comme plus susceptibles de rembourser que d'autres.Certains prêteurs sont heureux de faire des prêts plus risqués car ils peuvent facturer des taux plus élevés, tandis que d'autres préfèrent les prêts avec des taux plus bas, car ils sont plus certains du remboursement.

L'industrie des finances pensait que le marché des prêts ne fonctionnait pas aussi bien que cela le pouvait parce que les prêteurs individuels devaient trouver des emprunteurs individuels qui voulaient le bon type de prêt.Cela pourrait signifier qu'il y avait suffisamment d'argent disponible auprès de tous les prêteurs pour payer tous les prêts dont les emprunteurs avaient besoin, mais l'argent n'allait pas là où il était nécessaire.

Cela a conduit à l'élaboration de l'obligation de prêt garanti.Dans ce système, de nombreux prêts existants différents, à la fois risqués et sûrs, sont mis en place.Les prêteurs achètent ensuite le droit de recevoir une action des paiements de tous les emprunteurs.Chaque prêteur obtient un niveau de paiement différent en fonction du risque qu'il acceptera.

Si l'un des emprunteurs impliqués dans une obligation de prêt garantie ne rembourse pas leur prêt, la perte sera retirée de la part accordée au prêteur qui a accepté le plus de risques.Au fur et à mesure que plus d'emprunteurs par défaut, ce prêteur pourrait se retrouver avec rien, puis les pertes restantes passeraient au prêteur qui a pris le deuxième niveau de risque le plus élevé, etc.dans le système et rend beaucoup plus difficile pour les grandes banques de suivre le risque qu'ils supportent.Dans certains cas, les groupes de notation de crédit, qui conseillent les prêteurs sur la façon dont un investissement est risqué, ont étiqueté une obligation de prêt garantie comme très sûre car certains des emprunteurs impliqués sont considérés comme de très bons risques;Ces notations ne tiennent pas compte des prêts à des emprunteurs à risque moyen ou élevé.

Certaines personnes soutiennent que cette confusion a permis de faire trop de prêts très risqués aux personnes qui n'ont pas pu les rembourser depuis.Le montant d'argent qui n'a pas été remboursé a été si élevé que, dans certains cas, même les prêteurs qui ont acheté les actions les plus sûrs d'une obligation de prêt garanti se sont retrouvés à perdre de l'argent de manière inattendue.