Was ist eine Sicherheitsmarktlinie?

Die Sicherheitsmarktlinie, auch als SML bekannt und als charakteristische Linie bezeichnet, ist die Grafik einer Risikorückkehrlinie.Die Linie, die ein Produkt des Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist, grafiert das Verhältnis zwischen dem Marktrisiko und der erwarteten Rendite.Analysten vergleichen es, um Investitionsrenditen mit verschiedenen Portfolios zu vergleichen.Insbesondere hilft die Linie den Analysten, zu erkennen, wie ein angemessenes Risiko gegen eine bestimmte Rendite ist.Es wird üblicherweise von Portfolio -Managern verwendet, die nach zusätzlichen Vermögenswerten suchen, um das Portfolio hinzuzufügen.

Investoren wollen normalerweise zwei Dinge aus einem Vermögenswert mdash;Kein Risiko und viel Rendite mdash;Aber diese Kombination ist schwer zu finden.Daher verwenden Portfolio -Manager Tools, um die besten Preise für Vermögenswerte zu ermitteln.Die Sicherheitsmarktlinie ist ein visuelles Tool, das Managern und Analysten hilft, zu bestimmen, ob ein Vermögenswert auf dem Markt über- oder unterwertet ist oder nicht, was letztendlich zu einer besseren Entscheidungsfindung und einem profitableren Portfolio führt.Bestimmen Sie die Rendite für einen bestimmten Vermögenswert.Die Formel ist

ks ' krf + b (km - krf)

, wobei ks die Rendite für eine bestimmte Sicherheit ist, krf ist die risikofreie Rendite, km ist der durchschnittliche Marktrateder Rückkehr und B ist Beta.Beta stellt das nicht diversifizierte Risiko dar;Das heißt, das Risiko, das durch Besitz eines Aktienportfolios nicht diversifiziert werden kann.Basierend auf der Beta beginnt die Sicherheitsmarktlinie mit dem risikofreien Satz oder dem Risiko von Null und bewegt sich nach oben und rechts.Eine Investition mit geringem Risiko befindet sich zu Beginn der Linie. Je höher eine Investition ist, desto riskanter ist die Sicherheit. Wenn die Linie für eine individuelle Sicherheit über der Marktlinie für Portfolio -Sicherheit liegt, zeigt sie an, dass die Aktie unterbewertet ist.Wenn die Aktie darunter aufgetragen ist, bedeutet dies, dass die Aktie überbewertet ist.Im ersteren Fall kann der Anleger angesichts des Risikos eine höhere Rendite erwarten.Im letzteren Fall kann der Anleger damit rechnen, weniger Rendite als vergleichbare Wertpapiere mit dem gleichen Risiko zu erzielen.Mit anderen Worten, die SML hilft Portfolio -Managern bei der Bestimmung des optimalen Renditeniveaus bei einem bestimmten Risiko.Es kann sich auch aufgrund makroökonomischer Faktoren wie dem Wachstum der Wirtschaft, den Veränderungen der globalen Kapitalmarktbedingungen und der Inflation ändern.