보안 시장 라인이란 무엇입니까?

sml이라고도하며 특징적인 라인이라고도하는 보안 시장 라인은 위험 회전 라인의 그래프입니다.자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)의 산물 인이 라인은 시장 위험과 예상 수익 간의 관계를 그래프로합니다.분석가들은이를 사용하여 투자 수익을 다른 포트폴리오와 비교합니다.구체적으로,이 라인은 분석가들이 일정한 수준의 수익에 대해 합리적인 수준의 위험이 무엇인지 분별하는 데 도움이됩니다.포트폴리오 관리자는 일반적으로 포트폴리오에 추가 할 추가 자산을 찾고 있습니다.

투자자는 일반적으로 자산에서 두 가지를 원합니다. mdash;위험이없고 많은 수익 mdash;그러나 그 조합은 찾기가 어렵습니다.따라서 포트폴리오 관리자는 도구를 사용하여 자산에 가장 적합한 가격을 결정하는 데 도움이됩니다.보안 시장 라인은 관리자와 분석가가 시장에서 자산이 과대 평가되는지 여부를 결정하는 데 도움이되는 시각적 도구입니다. 이는 궁극적으로 더 나은 의사 결정과 수익성있는 포트폴리오로 이어집니다. CAPM이 사용됩니다.특정 자산에 대한 수익을 결정하십시오.공식은

ks ' krf + b (km -krf)입니다. 여기서

ks

는 주어진 보안의 수익률, krf 는 무위험 수익률, km 는 평균 시장 요율입니다.반환의 경우, b 는 베타입니다.베타는 변환되지 않은 위험을 나타냅니다.즉, 주식 포트폴리오를 소유함으로써 다각화 할 수없는 위험.베타를 기준으로 보안 시장 라인은 위험이없는 금리 또는 위험이없는 것으로 시작하여 오른쪽으로 이동합니다.위험이 낮은 투자는 라인의 시작 부분에 위치하므로 투자가 높을수록 보안이 위험 해집니다.∎ 개별 보안의 라인이 포트폴리오 보안 시장 라인보다 높으면 주식이 저평가되었음을 나타냅니다.주식이 아래에 표시되면 주식이 과대 평가되었음을 의미합니다.전자의 경우, 투자자는 위험 수준을 감안할 때 더 큰 수익을 기대할 수 있습니다.후자의 경우, 투자자는 동일한 수준의 위험을 가진 비슷한 유가 증권보다 수익률이 적을 것으로 예상 할 수 있습니다.다시 말해, SML은 포트폴리오 관리자가 특정 수준의 위험이 주어지면 최적의 수익 수준을 결정하도록 도와줍니다.또한 경제 성장, 글로벌 자본 시장 조건의 변화 및 인플레이션과 같은 거시 경제적 요인으로 인해 변화 할 수 있습니다.