Wat is een beveiligingsmarktlijn?

De beveiligingsmarktlijn, ook bekend als SML en de karakteristieke lijn genoemd, is de grafiek van een risico-returnlijn.De lijn, die een product is van het Capital Asset Pricing Model (CAPM), geeft de relatie tussen marktrisico's en verwacht rendement.Analisten gebruiken het om beleggingsrendementen te vergelijken met verschillende portefeuilles.In het bijzonder helpt de lijn analisten te onderscheiden wat een redelijk risiconiveau is tegen een bepaald niveau van rendement.Het wordt vaak gebruikt door portfoliomanagers die op zoek zijn naar extra activa om toe te voegen aan de portefeuille.

Beleggers willen meestal twee dingen van een actief mdash;Geen risico en veel rendement mdash;Maar die combinatie is moeilijk te vinden.Als zodanig gebruiken portfoliomanagers hulpmiddelen om hen te helpen de beste prijzen voor activa te bepalen.De beveiligingsmarktlijn is een visueel hulpmiddel dat managers en analisten helpt bepalen of een actief al dan niet over- of ondergewaardeerd is in de markt, wat uiteindelijk leidt tot betere besluitvorming en een meer winstgevende portfolio.Bepaal de terugkeer voor een bepaald actief.De formule is

ks ' krf + b (km - krf)

, waarbij ks het rendement is voor een bepaalde beveiliging, Krf is het risicovrije rendement, km is de gemiddelde markttariefvan terugkeer, en b is bèta.Beta vertegenwoordigt niet-gediversifieerd risico;Dat wil zeggen, het risico dat niet kan worden gediversifieerd door een portefeuille van aandelen te bezitten.Op basis van bèta begint de beveiligingsmarktlijn met het risicovrije tarief of nul risico en gaat het omhoog en naar rechts.Een investering met een laag risico bevindt zich aan het begin van de lijn, dus hoe hoger een investering aan de lijn is, hoe riskanter de beveiliging. Als de lijn voor een individuele beveiliging zich boven de markt voor portefeuillebeveiligingsmarkt bevindt, geeft dit aan dat het aandeel wordt ondergewaardeerd.Als de voorraad eronder wordt uitgezet, betekent dit dat de voorraad wordt overgewaardeerd.In het eerste geval kan de belegger een groter rendement verwachten gezien het risiconiveau;In het laatste geval kan de belegger verwachten minder rendement te verdienen dan vergelijkbare effecten met hetzelfde risiconiveau.Met andere woorden, de SML helpt portfoliomanagers het optimale rendementsniveau te bepalen, gegeven een bepaald risiconiveau.Het kan ook veranderen vanwege macro-economische factoren zoals groei in de economie, veranderingen in de wereldwijde kapitaalmarktomstandigheden en inflatie.