Hva er en sikkerhetslinje for sikkerhet?

Sikkerhetsmarkedslinjen, også kjent som SML og referert til som den karakteristiske linjen, er grafen til en risiko-avkastningslinje.Linjen, som er et produkt av Capital Asset Pricing Model (CAPM), grafer forholdet mellom markedsrisiko og forventet avkastning.Analytikere bruker det for å sammenligne investeringsavkastning mot forskjellige porteføljer.Spesielt hjelper linjen analytikere med å forstå hva et rimelig risikonivå er mot et visst avkastningsnivå.Det brukes ofte av porteføljeforvaltere som leter etter ytterligere eiendeler å legge til porteføljen.

Investorer vil vanligvis ha to ting fra en eiendel og mdash;Ingen risiko og mye avkastning og mdash;Men den kombinasjonen er vanskelig å finne.Som sådan bruker porteføljeforvaltere verktøy for å hjelpe dem med å bestemme de beste prisene for eiendeler.Sikkerhetsmarkedsstreken er et visuelt verktøy som hjelper ledere og analytikere med å avgjøre om en eiendel er over- eller under verdsatt i markedet, noe som til slutt fører til bedre beslutningstaking og en mer lønnsom portefølje.

Bestem avkastningen for en bestemt eiendel.Formelen er KS ' KRF + B (km - KRF) , hvor KS er avkastningshastigheten for en gitt sikkerhet, KRF er den risikofrie avkastningen, km er den gjennomsnittlige markedsrenteav retur, og b er beta.Beta representerer ikke-diversifisert risiko;Det vil si risikoen som ikke kan diversifiseres bort ved å eie en portefølje av aksjer.Basert på beta begynner sikkerhetsmarkedsstreken med risikofri rente, eller null risiko, og beveger seg opp og til høyre.En investering med lav risiko er lokalisert i begynnelsen av linjen, så jo høyere investering er på linjen, jo risikabelt er sikkerheten. Hvis linjen for en individuell sikkerhet er over porteføljesikkerhetsmarkedslinjen, indikerer det at aksjen er undervurdert.Hvis aksjen er plottet under den, betyr det at aksjen er overvurdert.I det tidligere tilfellet kan investoren forvente en større avkastning gitt risikonivået;I sistnevnte tilfelle kan investoren forvente å tjene mindre avkastning enn sammenlignbare verdipapirer med samme risikonivå.Med andre ord, SML hjelper porteføljeforvaltere med å bestemme det optimale avkastningsnivået gitt et visst risikonivå.Det kan også endre seg på grunn av makroøkonomiske faktorer som vekst i økonomien, endringer i globale kapitalmarkedsforhold og inflasjon.