Qu'est-ce qu'une ligne de marché de sécurité?

La ligne de marché de la sécurité, également connue sous le nom de SML et appelé la ligne caractéristique, est le graphique d'une ligne de retour de risque.La ligne, qui est un produit du modèle de tarification des actifs de capital (CAPM), graphise la relation entre le risque de marché et le rendement attendu.Les analystes l'utilisent pour comparer les rendements d'investissement à différents portefeuilles.Plus précisément, la ligne aide les analystes à discerner quel est un niveau de risque raisonnable contre un certain niveau de rendement.Il est couramment utilisé par les gestionnaires de portefeuille à la recherche d'actifs supplémentaires à ajouter au portefeuille.

Les investisseurs veulent généralement deux choses d'un actif mdash;Pas de risque et beaucoup de retour mdash;Mais cette combinaison est difficile à trouver.En tant que tels, les gestionnaires de portefeuille utilisent des outils pour les aider à déterminer les meilleurs prix des actifs.La ligne de marché de la sécurité est un outil visuel qui aide les gestionnaires et les analystes à déterminer si un actif est ou non sur ou sous-évalué sur le marché, ce qui conduit finalement à une meilleure prise de décision et à un portefeuille plus rentable.Déterminez le retour pour un atout particulier.La formule est

ks ' krf + b (km - krf)

, où ks est le taux de rendement pour une sécurité donnée, krf est le taux de rendement sans risque, km est le taux de marché moyende retour, et b est bêta.La version bêta représente un risque non diversifié;c'est-à-dire le risque qui ne peut pas être diversifié en possédant un portefeuille d'actions.Sur la base de la bêta, la ligne de marché de la sécurité commence par le taux sans risque ou le risque nul, et monte et vers la droite.Un investissement à faible risque est situé au début de la ligne, donc plus un investissement est élevé en ligne, plus la sécurité est risquée. Si la ligne pour une sécurité individuelle est supérieure à la ligne de marché de la sécurité du portefeuille, elle indique que le stock est sous-évalué.Si le stock est tracé en dessous, cela signifie que le stock est surévalué.Dans le premier cas, l'investisseur peut s'attendre à un rendement plus élevé compte tenu du niveau de risque;Dans ce dernier cas, l'investisseur peut s'attendre à gagner moins de rendement que des titres comparables avec le même niveau de risque.En d'autres termes, le SML aide les gestionnaires de portefeuille à déterminer le niveau de rendement optimal compte tenu d'un certain niveau de risque.Il peut également changer en raison de facteurs macro-économiques tels que la croissance de l'économie, les changements dans les conditions du marché du capital mondial et l'inflation.