Was ist eine Volatilitätsschaum?

Volatility Skew ist ein finanzieller Begriff, der sich auf das Diagramm der implizite Volatilität als Funktion des Ausübungspreises einer Option bezieht.Es wird durch die Verwendung von Marktoptionspreisen gezeichnet, um im Pricing-Modell der Black-Scholes-Optionen rückwärts zu arbeiten, um die Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu ermitteln.Die Grafik erstreckt sich über die verfügbaren Streitpreise für Anrufe für Anrufe und Put -Optionen.Es hält den zugrunde liegenden Vermögenswert und die Option Ablaufdatum konstant.Die Anleger haben gemeinsame Volatilitätsgeschräger-Formen Namen gegebenForward-Verschleierung.

Das Preismodell von Black-Scholes verwendet die Volatilität eines Vermögenswerts, um die Preise für Optionen für diesen Vermögenswert vorherzusagen.Es gilt sowohl für Anruf- als auch für die Put -Optionen.Mit Call -Optionen können der Inhaber Aktien zu einem vorgegebenen Preis kaufen, der den Ausübungspreis unabhängig vom Marktpreis der Aktie bezeichnet.Durch Put-Optionen kann der Inhaber die Aktie zum Ausübungspreis verkaufen.

Ein Beispiel kann das Black-Scholes-Modell veranschaulichen.Eine Aktie verkauft sich heute für 35. Morgen hat sie eine Chance von 50 Prozent, auf 20 und eine 50 -prozentige Chance auf 50 zu sinkenFall und 20 in der zweiten.Da jeder Fall eine 50 -prozentige Wahrscheinlichkeit des Auftretens hat, beträgt der Wert der Option heute 10.

Das Beispiel ist stark vereinfacht und ermöglicht nur zwei zukünftige Zustände.Die praktische Preisgestaltung der Realwelt verwendet Wahrscheinlichkeitsfunktionen, um die vollständige Verteilung potenzieller zukünftiger Zustände zu berücksichtigen.Diese vereinfachte Version zeigt jedoch die Logik hinter der Optionspreise.

Black-Scholes geht davon ausGleiche Berichte von der Börse.Die implizite Volatilität kann jedoch variieren und die Volatilitätsgefühl erzeugen.Verwenden des Marktpreises als Optionspreis und Umkehrung des Übergangs der Schwarzschänder liefert die über die Volatilitätsgegaskurve für einen Vermögenswert.Die implizite Volatilität sollte konstant sein, aber es bedeutet nicht, dass die Optionen in realen Märkten falsch bewertet werden.Die Variation wird durch psychologische Faktoren verursacht, die die Nachfrage an einem Ende des Preisspektrums erhöhen.

Hohe Nachfrage nach einer Option erhöht den Preis, was zu einer erhöhten impliziten Volatilität des Vermögenswerts führt.Die Optionen können durch ihre Streikpreise in Klassen unterteilt werden.In-the-Geld-Optionen sind Optionen, von denen Anleger profitieren könnten, wenn sie sie in der Gegenwart ausüben könnten.Dies bedeutet, dass Call-Optionen mit einem Ausübungspreis, der niedriger als der Marktpreis ist, und Optionen mit einem höheren Ausübungspreis als Marktpreis im Geld sind.Out-of-the-Money-Optionen sind das Gegenteil, und die Optionen für die Geldstrafe haben einen Ausübungspreis, der dem Marktpreis entspricht.

Die Nachfrage variiert zwischen den Optionsklassen, was die charakteristischen Muster der Volatilitätsgegenteilsgrafiken erzeugt.Das Volatility Smile-Muster ist auf dem Devisenmarkt üblich und weist darauf hin, dass Anleger lieber im Geld oder außerhalb des Geldes als Optionen für die Geldbindung verfügen.Eine Präferenz für eine Seite des Diagramms erzeugt einen umgekehrten oder vorwärts gerichteten Schräger und wird durch die Risikoversion der Anleger verursacht.Zum Beispiel haben Rohstoffmärkte Vorwärtsschirme, da außerhalb des Geldes Anleger die Anleger vor den Gefahren des Versagens des Liefermittels schützen können.