Τι είναι το χάσμα ωριμότητας;

Ένα χάσμα ωριμότητας είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει μια στρατηγική που έχει σχεδιαστεί για να αξιολογήσει τη σχέση μεταξύ του κινδύνου ιδιοκτησίας περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που δημιουργούν έσοδα λόγω των δεδουλευμένων επιτοκίων και της μεταβλητότητας αυτών των εκμεταλλεύσεων.Η βασική ιδέα είναι να προσδιοριστεί εάν οι προβλεπόμενες αποδόσεις σε αυτούς τους τύπους επενδύσεων, με βάση την απόδοση στην αγορά και το είδος των επιτοκίων, επαρκούν για να αξίζουν τον βαθμό κινδύνου που ο επενδυτής αναλαμβάνει ως μέρος της ιδιοκτησίας τουΑυτές οι εκμεταλλεύσεις.Ενώ θεωρείται μια πιο παραδοσιακή προσέγγιση, το χάσμα ωριμότητας είναι λιγότερο δημοφιλές από ό, τι σε προηγούμενες δεκαετίες, με άλλες μεθόδους που χρησιμοποιούνται συχνά για να κάνουν αυτό το είδος αξιολόγησης.

Η βασική προσέγγιση του χάσματος ωριμότητας περιλαμβάνει την αξιολόγηση του χάσματος ή του εύρους που υπάρχει επί του παρόντος μεταξύ του κόστους ιδιοκτησίας και των παροχών που πραγματοποιούνται από την επιχείρηση.Αυτή η διαδικασία αρχίζει στην πραγματικότητα όταν ο επενδυτής εξετάζει την αγορά του περιουσιακού στοιχείου ή της ευθύνης και συνεπάγεται την προβολή του τι θα συμβεί με την εκμετάλλευση από την ημερομηνία αγοράς μέχρι την ημερομηνία που θα φτάσει η πλήρης ωριμότητα.Η ποσοτικοποίηση αυτού του τύπου θα περιλαμβάνει επίσης την επίτευξη οποιωνδήποτε γεγονότων που θα μπορούσαν να γίνουν, όπως μια έγκαιρη κλήση σε ένα ζήτημα ομολόγων και λαμβάνοντας υπόψη τον τρόπο με τον οποίο αυτό θα μπορούσε να μεταβάλει τον τύπο της επιστροφής που τελικά δημιουργείται από την εκμετάλλευση.

Είναι επίσης δυνατό να αξιολογηθεί το χάσμα λήξης σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια της ζωής της εκμετάλλευσης, ξεκινώντας από την τρέχουσα ημερομηνία και λαμβάνοντας υπόψη την ώρα που θα περάσει μέχρι να επιτευχθεί η πλήρης ωριμότητα.Εδώ, η ιδέα είναι να εκτιμηθεί η αγοραία αξία για την κατοχή σε στρατηγικά σημεία μεταξύ αυτής της τρέχουσας ημερομηνίας και της ημερομηνίας λήξης, στη συνέχεια πολλαπλασιάστε αυτές τις αξίες με το επιτόκιο που αναμένεται να επικρατήσει σε αυτά τα σημεία.Για τις εκμεταλλεύσεις που φέρουν σταθερό επιτόκιο, η διαδικασία είναι σχετικά απλή.Όταν ισχύει ένα επίπεδη ή μεταβλητό επιτόκιο, αυτό σημαίνει όχι μόνο να εξετάσουμε τις κινήσεις της αγοράς που επηρεάζουν την αξία της συμμετοχής, αλλά και τις αλλαγές στην οικονομία που μετατοπίζουν το μέσο επιτόκιο που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των αποδόσεων.

Ένα πλεονέκτημα της χρήσης της προσέγγισης του χάσματος λήξης είναι ότι βοηθά τους επενδυτές να καθορίσουν εάν η κατοχή του περιουσιακού στοιχείου ή της ευθύνης είναι μια καλή ιδέα ή εάν ο χρόνος για την πώληση της εκμετάλλευσης πριν από την πλήρη ωριμότητα θα ήταν προς τα συμφέροντά του.Προβάλλοντας με ακρίβεια αυτό που είναι πιθανό να συμβεί μεταξύ της τρέχουσας ημερομηνίας και του επόμενου προσδιορισμένου σημείου, είναι δυνατόν να αποφασιστεί εάν το περιουσιακό στοιχείο εκτελεί μέσα σε ένα αποδεκτό εύρος ή εάν υπάρχει ανάγκη να το αντικατασταθεί με διαφορετική εκμετάλλευση.Παρόλο που δεν είναι η μόνη προσέγγιση για την καθιέρωση αυτής της αποφασιστικότητας, η χρήση ενός χάσματος ωριμότητας μπορεί να προσφέρει ένα σχετικά απλό μέσο για την εκτίμηση αυτής της αξιολόγησης και ενδεχομένως να προωθήσει τον επενδυτή με πληροφορίες που καθιστούν δυνατή την τελική εξοικονόμηση πολλών χρημάτων.