Khoảng cách trưởng thành là gì?

Khoảng cách trưởng thành là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả một chiến lược được thiết kế để đánh giá mối quan hệ giữa rủi ro sở hữu tài sản và nợ phải trả tạo doanh thu do tích lũy lãi suất và sự biến động của các nắm giữ đó.Ý tưởng cơ bản là xác định xem lợi nhuận dự kiến cho các loại đầu tư đó, dựa trên hiệu suất trên thị trường và loại lãi suất liên quan, có đủ để xứng đáng với mức độ rủi ro mà nhà đầu tư đang đảm nhận như một phần của quyền sở hữunhững nắm giữ đó.Mặc dù được coi là một cách tiếp cận truyền thống hơn, khoảng cách trưởng thành ít phổ biến hơn trong nhiều thập kỷ trước, với các phương pháp khác thường được sử dụng để thực hiện loại đánh giá này.Cách tiếp cận cơ bản của khoảng cách trưởng thành liên quan đến việc đánh giá khoảng cách hoặc phạm vi hiện đang có mặt giữa chi phí sở hữu và lợi ích nhận được từ liên doanh.Quá trình này thực sự bắt đầu khi nhà đầu tư đang xem xét việc mua tài sản hoặc trách nhiệm pháp lý và liên quan đến việc dự kiến những gì sẽ xảy ra với việc nắm giữ từ ngày mua cho đến ngày nắm giữ sẽ đạt đến ngày đáo hạn hoàn toàn.Việc định lượng loại này cũng sẽ liên quan đến việc cho phép bất kỳ sự kiện nào có thể diễn ra, chẳng hạn như một cuộc gọi sớm về vấn đề trái phiếu và xem xét làm thế nào điều đó có thể thay đổi loại lợi nhuận cuối cùng được tạo ra từ việc nắm giữ.

Cũng có thể đánh giá khoảng cách trưởng thành tại bất kỳ thời điểm nào trong suốt thời gian nắm giữ, bắt đầu với ngày hiện tại và xem xét thời gian sẽ trôi qua cho đến khi đạt được sự trưởng thành hoàn toàn.Ở đây, ý tưởng là đánh giá giá trị thị trường cho việc nắm giữ tại các điểm chiến lược giữa ngày hiện tại và ngày đáo hạn, sau đó nhân các giá trị đó với tỷ lệ lãi suất dự kiến sẽ chiếm ưu thế tại các điểm đó.Đối với các nắm giữ mang lại lãi suất cố định, quá trình này tương đối đơn giản.Khi áp dụng lãi suất nổi hoặc lãi suất thay đổi, điều này có nghĩa là không chỉ xem xét các phong trào thị trường ảnh hưởng đến giá trị của việc nắm giữ, mà còn thay đổi trong nền kinh tế làm thay đổi lãi suất trung bình được sử dụng để tính toán lợi nhuận.Một lợi ích của việc sử dụng phương pháp khoảng cách trưởng thành là nó giúp các nhà đầu tư xác định xem việc nắm giữ tài sản hay trách nhiệm pháp lý có phải là một ý tưởng tốt hay không, nếu thời gian để bán nắm giữ trước khi đáo hạn hoàn toàn sẽ là lợi ích tốt nhất của mình.Bằng cách chiếu chính xác những gì có khả năng xảy ra giữa ngày hiện tại và điểm được xác định tiếp theo, có thể quyết định xem tài sản có hoạt động trong phạm vi chấp nhận được hay không nếu cần phải thay thế nó bằng một nắm giữ khác.Mặc dù không phải là cách tiếp cận duy nhất để đưa ra quyết định này, nhưng việc sử dụng khoảng cách trưởng thành có thể cung cấp một phương tiện tương đối không phức tạp để đưa ra đánh giá này và có thể vũ trang cho nhà đầu tư thông tin giúp cuối cùng tiết kiệm được rất nhiều tiền.