Τι είναι μια οντότητα αναφοράς;

Μια οντότητα αναφοράς είναι το αντικείμενο μιας ανταλλαγής πιστώσεων (CDS), ενός χρηματοπιστωτικού προϊόντος που χρησιμοποιείται σε κερδοσκοπία, διαιτησία και αντιστάθμιση.Σε ένα CDS, ένας πωλητής προσφέρει προστασία για έναν αγοραστή που ανησυχεί για την πιθανότητα ότι η οντότητα αναφοράς θα προεπιλεγεί.Η οντότητα δεν είναι συμβαλλόμενο μέρος της συναλλαγής και μπορεί να μην γνωρίζει καν ότι έχει συμβεί.Οι αγοραστές και οι πωλητές χρησιμοποιούν τα CD ως εργαλείο για τη διαχείριση του κινδύνου, τη διανομή επενδύσεων και την παραγωγή στοιχείων στην αγορά.Αυτό το χρηματοπιστωτικό μέσο είναι λιγότερο ρυθμισμένο από τις επιλογές όπως η ασφάλιση και μπορεί να έρθει με υψηλότερα κέρδη για όσους γνωρίζουν πώς να το χρησιμοποιούν αποτελεσματικά. Οι κυβερνήσεις και οι εταιρείες είναι συνήθως οντότητες αναφοράς.Εκδίδουν χρέη όπως ομόλογα για τη χρηματοδότηση δραστηριοτήτων και διατρέχουν κίνδυνο αθέτησης, γεγονός που μπορεί να διαφέρει ανάλογα με την πιστοληπτική τους ικανότητα, τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς και άλλους παράγοντες.Οι αγοραστές των χρεωστικών μέσων κάνουν μια υπολογισμένη αξιολόγηση πριν από μια αγορά για να αποφασίσουν εάν πιστεύουν ότι θα είναι μια ασφαλής επένδυση.Επιπλέον, μπορούν να επιλέξουν να χρησιμοποιήσουν ένα CDS για να μεταφέρουν τον κίνδυνο στον πωλητή της ανταλλαγής, αντί να το διατηρούν.τιμή.Εκτός από την προσφορά προϊόντων σε άτομα που κατέχουν υποχρεώσεις χρέους που σχετίζονται με την οντότητα αναφοράς, μπορούν να προσφέρουν αυτό που είναι γνωστό ως γυμνές πιστώσεις.Οι αγοραστές σε τέτοιες συναλλαγές δεν κατέχουν πραγματικά χρέος, αλλά χρησιμοποιούν την ανταλλαγή ως κερδοσκοπικό εργαλείο, στοιχηματίζοντας εάν μια εταιρεία ή μια κυβέρνηση είναι πιθανό να αθετήσει.

Ειδικά οικονομικά γεγονότα εντοπίζονται στη σύμβαση για να καθορίσουν πότε η ανταλλαγή πιστωτικών αθέτησηςθα πληρώσει.Εάν η οντότητα αναφοράς κάνει αθέτηση, ο αγοραστής μπορεί να είναι σε θέση να εμπορεύεται το χρέος για την ισοτιμία ή μπορεί να λάβει διακανονισμό μετρητών από τον πωλητή.Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να εξετάσουν διάφορες επιλογές όταν αποφασίζουν πώς θέλουν να διαχειριστούν τον κίνδυνο.Άλλοι επενδυτές μπορούν να δουν ένα CDS ως ευκαιρία για κέρδος χωρίς να κρατούν άμεσα οποιαδήποτε χρέη.

Οι εναλλακτικές λύσεις πιστωτικών αρχικά αναπτύχθηκαν ως εργαλείο διαχείρισης κινδύνου.Μια οντότητα αναφοράς θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ασφαλέστερη επένδυση εάν ένα CD θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για τον κίνδυνο αντιστάθμισης.Με την πάροδο του χρόνου, έγιναν επενδυτικές οντότητες από μόνα τους, παρά ένα εργαλείο για να συνοδεύσουν επενδύσεις.Το ελαφρώς ρυθμιζόμενο εμπόριο ανταλλαγών πιστωτικών αθέμων ήταν δάχτυλο ως μία από τις πιθανές αιτίες της παγκόσμιας οικονομικής ταραχής που συνέβη στις αρχές του 21ου αιώνα.