Apa itu entitas referensi?

Entitas referensi adalah subjek dari swap default kredit (CDS), produk keuangan yang digunakan dalam spekulasi, arbitrase, dan lindung nilai.Dalam CDS, penjual menawarkan perlindungan bagi pembeli yang peduli tentang kemungkinan bahwa entitas referensi akan default.Entitas ini bukan merupakan pihak dalam transaksi dan bahkan mungkin tidak menyadari bahwa itu telah terjadi.Pembeli dan penjual sama -sama menggunakan CDS sebagai alat untuk mengelola risiko, mendistribusikan investasi, dan membuat taruhan di pasar.Instrumen keuangan ini kurang diatur daripada opsi seperti asuransi, dan dapat datang dengan keuntungan yang lebih tinggi bagi mereka yang tahu cara menggunakannya secara efektif.

Pemerintah dan perusahaan biasanya merupakan entitas referensi.Mereka mengeluarkan utang seperti obligasi untuk kegiatan keuangan dan berisiko gagal bayar, yang dapat bervariasi tergantung pada peringkat kredit mereka, kondisi pasar saat ini, dan faktor -faktor lainnya.Pembeli instrumen utang melakukan penilaian yang diperhitungkan sebelum pembelian untuk memutuskan apakah mereka pikir itu akan menjadi investasi yang aman.Selain itu, mereka dapat memilih untuk menggunakan CDS untuk mentransfer risiko kepada penjual pertukaran, daripada mempertahankannya.

Penjual Swap Default Kredit Mengidentifikasi entitas referensi yang menarik dan menentukan risiko default saat memutuskan penawaran penawaranharga.Selain menawarkan produk kepada orang -orang yang memiliki kewajiban utang yang terkait dengan entitas referensi, mereka dapat menawarkan apa yang dikenal sebagai swap default kredit telanjang.Pembeli dalam transaksi semacam itu tidak benar -benar memiliki hutang apa pun, tetapi gunakan swap sebagai alat spekulatif, bertaruh apakah perusahaan atau pemerintah cenderung default.

Acara keuangan spesifik diidentifikasi dalam kontrak untuk menentukan kapan swap default kreditakan membayar.Jika entitas referensi default, pembeli mungkin dapat memperdagangkan utang untuk nilai nominal, atau dapat menerima penyelesaian tunai dari penjual.Ini memungkinkan investor untuk mempertimbangkan beberapa opsi saat memutuskan bagaimana mereka ingin mengelola risiko.Investor lain dapat melihat CDS sebagai peluang untuk mendapat untung tanpa secara langsung memegang instrumen utang.

Pertukaran default kredit awalnya dikembangkan sebagai alat manajemen risiko.Entitas referensi dapat dilihat sebagai investasi yang lebih aman jika CDS dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai.Seiring waktu, mereka menjadi entitas investasi dengan hak mereka sendiri, bukan alat untuk menyertai investasi.Perdagangan yang diatur dengan ringan dalam pertukaran default kredit dijepit sebagai salah satu kemungkinan penyebab keributan keuangan global yang terjadi pada awal abad ke -21.