Ano ang isang sanggunian na sanggunian?

Ang isang sanggunian na sanggunian ay ang paksa ng isang credit default swap (CDS), isang produktong pinansyal na ginamit sa haka -haka, arbitrasyon, at pag -hedging.Sa isang CDS, nag -aalok ang isang nagbebenta ng proteksyon para sa isang mamimili na nag -aalala tungkol sa posibilidad na default ang sanggunian.Ang nilalang ay hindi isang partido sa transaksyon at maaaring hindi kahit na magkaroon ng kamalayan na naganap ito.Ang mga mamimili at nagbebenta ay magkamukha na gumagamit ng CDS bilang isang tool para sa pamamahala ng peligro, pamamahagi ng mga pamumuhunan, at paggawa ng mga taya sa merkado.Ang instrumento sa pananalapi na ito ay hindi gaanong kinokontrol kaysa sa mga pagpipilian tulad ng seguro, at maaaring may mas mataas na kita para sa mga nakakaalam kung paano ito epektibo na gamitin ito.

Ang mga gobyerno at kumpanya ay karaniwang mga sanggunian na mga nilalang.Nag -isyu sila ng mga utang tulad ng mga bono upang matustusan ang mga aktibidad at magpapatakbo ng isang panganib ng pag -default, na maaaring mag -iba depende sa kanilang credit rating, ang kasalukuyang mga kondisyon ng merkado, at iba pang mga kadahilanan.Ang mga mamimili ng mga instrumento sa utang ay gumawa ng isang kinakalkula na pagtatasa bago ang isang pagbili upang magpasya kung sa palagay nila ay magiging isang ligtas na pamumuhunan.Bilang karagdagan, maaari silang pumili na gumamit ng isang CD upang ilipat ang panganib sa nagbebenta ng SWAP, sa halip na mapanatili ito.Presyo.Bilang karagdagan sa pag -aalok ng mga produkto sa mga taong may hawak na mga obligasyon sa utang na nauugnay sa sanggunian ng sanggunian, maaari silang mag -alok kung ano ang kilala bilang hubad na default na swap ng credit.Ang mga mamimili sa naturang mga transaksyon ay hindi talaga humahawak ng anumang utang, ngunit gamitin ang SWAP bilang isang haka -haka na tool, pagtaya kung ang isang kumpanya o gobyerno ay malamang na default.Magbabayad.Kung ang sanggunian na sanggunian ay default, ang mamimili ay maaaring makipagkalakalan sa utang para sa halaga ng PAR, o maaaring makatanggap ng isang pag -areglo ng cash mula sa nagbebenta.Pinapayagan nito ang mga namumuhunan na isaalang -alang ang ilang mga pagpipilian kapag nagpapasya kung paano nila nais pamahalaan ang panganib.Ang iba pang mga namumuhunan ay maaaring makakita ng isang CDS bilang isang pagkakataon para sa pag -profit nang walang direktang humahawak ng anumang mga instrumento sa utang.

Ang mga default na swap ng credit ay orihinal na binuo bilang isang tool sa pamamahala ng peligro.Ang isang sanggunian na sanggunian ay makikita bilang isang mas ligtas na pamumuhunan kung ang isang CDS ay maaaring magamit upang mapanganib ang panganib.Sa paglipas ng panahon, sila ay naging mga entidad ng pamumuhunan sa kanilang sariling karapatan, sa halip na isang tool upang samahan ang mga pamumuhunan.Ang gaanong reguladong kalakalan sa mga default na swap ng credit ay daliri bilang isa sa mga posibleng sanhi ng pandaigdigang kaguluhan sa pananalapi na naganap noong unang bahagi ng ika -21 siglo.