Τι είναι η υποχρέωση του συνθετικού χρέους;

Η υποχρέωση του συνθετικού χρέους είναι ένα παράγωγο χρηματοπιστωτικό μέσο που επιτρέπει επενδύσεις σε συμβιβασμούς με πιστωτική αθέτηση και άλλα περιουσιακά στοιχεία που δεν είναι μετρητά με στόχο την έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος.Ενώ η ανταλλαγή πιστωτικών αθέτησης είναι μια ενιαία ασφάλεια με πολύ υψηλό κίνδυνο, η υποχρέωση του συνθετικού χρέους περιλαμβάνει ένα χαρτοφυλάκιο αυτών των τίτλων.Το μέσο μπορεί να χωριστεί σε δόσεις με διαφορετικά επίπεδα κινδύνου, επιτρέποντας στους επενδυτές να επιλέξουν τον βαθμό κινδύνου στον οποίο είναι πρόθυμοι να εκτεθούν.Επομένως, η συνθετική υποχρέωση του χρέους επιτρέπει στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο εισόδημα από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος, ενώ ταυτόχρονα λαμβάνουν αποδεκτό επίπεδο κινδύνου.Οι χρηματοπιστωτικοί μεσάζοντες, όπως οι επενδυτικές τράπεζες και τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, ενδέχεται να συμμετέχουν στην επιλογή τίτλων αναφοράς, όπως τα πιστωτικά παράγωγα και την επιλογή των αντισυμβαλλομένων.Ορισμένες συνθετικές εξασφαλισμένες υποχρεώσεις χρέους έχουν μόνο ένα μόνο δόγμα.Εάν υπάρχουν αρκετές δόσεις, τότε οι επενδυτές που κατέχουν χαμηλότερες δόσεις θα κάνουν μια αρχική πληρωμή.Οι υψηλότερες δόσεις, οι οποίες είναι πιο επικίνδυνες, δεν απαιτούν πάντοτε την αρχική πληρωμή.Τα ίδια κεφάλαια, ή η μεσαίου, οι δόσεις τείνουν να περιέχουν ένα μικρότερο μέρος της πλασματικής ποσότητας του χαρτοφυλακίου αναφοράς, αλλά είναι επίσης πιθανό να φέρουν την πλειοψηφία του πιστωτικού κινδύνου.τη μορφή περιοδικών πληρωμών.Η χρήση ανταλλαγών πιστωτικών αθέτησης ή άλλων πιστωτικών παραγώγων βοηθά στη διασφάλιση ότι οι επενδυτές θα λάβουν υψηλή απόδοση, αλλά υπάρχει επίσης υψηλό επίπεδο κινδύνου.Τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με αυτές τις ανταλλαγές πιστωτικών αθέτησης ενδέχεται να έχουν υψηλό επιτόκιο προεπιλογής.Εάν ορισμένοι αρνητικοί πιστωτικοί εκδηλώσεις mdash;όπως η πτώχευση ή η αποτυχία πληρωμής mdash;Συμβαίνουν, τότε οι επενδυτές ενδέχεται να είναι υπεύθυνοι για τις απώλειες πολύ υψηλότερες από τις αρχικές επενδύσεις τους.

Τα πλεονεκτήματα μιας συνθετικής εξασφάλισης χρέους υποχρέωσης των επενδυτών περιλαμβάνουν την ευελιξία των επενδυτών να αναλάβουν υψηλότερο ή χαμηλότερο κίνδυνο που αντιστοιχεί στις διάφορες δόσεις.Η χρονική περίοδος για την οποία διεξάγεται η υποχρέωση του συνθετικού χρέους μπορεί να είναι αρκετά σύντομη και αυτό μπορεί να είναι ένα πλεονέκτημα για ορισμένους επενδυτές.Οι επιχειρήσεις που κατέχουν μεγάλο αριθμό εμπορικών δανείων μπορούν να αντισταθμίσουν τη θέση τους χρησιμοποιώντας υποχρεώσεις συνθετικών εξασφαλισμένων χρεών, ενώ τα μέσα αυτά μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν από τους κερδοσκόπους για να επιτευχθούν υψηλό εισόδημα με αντίστοιχο κίνδυνο.