Nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp là gì?

Một nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp là một công cụ tài chính phái sinh cho phép đầu tư vào các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định và các tài sản không dùng tiền mặt khác với mục tiêu được tiếp xúc với tài sản thu nhập cố định.Trong khi hoán đổi tín dụng mặc định là một bảo mật duy nhất có rủi ro rất cao, nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp liên quan đến danh mục đầu tư của các chứng khoán này.Công cụ có thể được chia thành các đợt với các mức độ rủi ro khác nhau, cho phép các nhà đầu tư chọn mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng tiếp xúc.Do đó, nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với dòng thu nhập từ những tài sản thu nhập cố định cơ bản trong khi có mức độ rủi ro chấp nhận được.Các trung gian tài chính như ngân hàng đầu tư và các quỹ phòng hộ có thể tham gia vào việc lựa chọn các chứng khoán tham khảo như các công cụ phái sinh tín dụng và lựa chọn các đối tác.Một số nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp chỉ có một đợt.Nếu có một số đợt, thì các nhà đầu tư giữ các đợt thấp hơn sẽ thực hiện một khoản thanh toán ban đầu;Các đợt cao hơn, rủi ro hơn, không phải lúc nào cũng yêu cầu khoản thanh toán ban đầu đó.Vốn chủ sở hữu, hoặc lửng, các đợt có xu hướng chứa một phần nhỏ hơn của danh mục đầu tư tham chiếu, nhưng chúng cũng có khả năng chịu phần lớn rủi ro tín dụng. Thu nhập từ các tài sản cơ bản được chuyển cho các nhà đầu tư vàohình thức thanh toán định kỳ.Việc sử dụng các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định hoặc các công cụ phái sinh tín dụng khác giúp đảm bảo rằng các nhà đầu tư nhận được lợi nhuận cao, nhưng cũng có mức độ rủi ro cao liên quan.Các tài sản cơ bản liên quan đến các giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng này có thể có tỷ lệ mặc định cao.Nếu một số sự kiện tín dụng tiêu cực mdash;chẳng hạn như phá sản hoặc không trả tiền mdash;xảy ra, sau đó các nhà đầu tư có thể chịu trách nhiệm về tổn thất cao hơn nhiều so với các khoản đầu tư ban đầu của họ. Ưu điểm của nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp đối với các nhà đầu tư bao gồm sự linh hoạt cho các nhà đầu tư có rủi ro cao hơn hoặc thấp hơn tương ứng với các đợt khác nhau.Khoảng thời gian mà nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp được tổ chức có thể khá ngắn và đây có thể là một lợi thế cho một số nhà đầu tư.Các doanh nghiệp nắm giữ số lượng lớn các khoản vay thương mại có thể phòng ngừa vị trí của họ bằng cách sử dụng nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp tổng hợp, trong khi các công cụ này cũng có thể được sử dụng bởi các nhà đầu cơ để đạt được thu nhập cao với rủi ro tương ứng.