Mi a szintetikus biztosítékos adósságkötelezettség?

A szintetikus fedezetlen adósságkötelezettség olyan származékos pénzügyi eszköz, amely lehetővé teszi a hitel nemteljesítési csere- és egyéb nem készpénzes eszközökbe történő beruházást azzal a céllal, hogy rögzített jövedelemmel rendelkező eszközöket tegyenek ki.Míg a hitel -nemteljesítési csere egyetlen biztonság, nagyon magas kockázatú, a szintetikus fedezetlen adósságkötelezettség magában foglalja ezen értékpapírok portfólióját.Az eszköz különféle kockázatokkal rendelkező részletekre osztható, lehetővé téve a befektetők számára, hogy megválaszthassák azt a kockázatot, amelyben hajlandóak feltárni.A szintetikus fedezetlen adósságkötelezettség tehát lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a fix kamatozású eszközök alapjául szolgáló jövedelemforrásnak való kitettséget szerezzenek, miközben elfogadható kockázati szintet vállalnak.A pénzügyi közvetítők, például a befektetési bankok és a fedezeti alapok bevonhatnak referencia -értékpapírok, például hitelszármazékok kiválasztásában és az ügyfél kiválasztásában.Néhány szintetikus biztosítékos adósságkötelezettségnek csak egyetlen részlete van.Ha számos részlet létezik, akkor az alacsonyabb részletekkel rendelkező befektetők kezdeti kifizetést végeznek;A magasabb részletek, amelyek kockázatosabbak, nem mindig igénylik ezt a kezdeti kifizetést.A tőke, vagy a mezzanine a részletek általában a referenciaportfólió elméleti összegének kisebb részét tartalmazzák, de valószínűleg a hitelkockázat nagy részét is viselik.az időszakos fizetések formája.A hitel nemteljesítési csere- vagy más hitelszármazékok használata elősegíti, hogy a befektetők magas hozamot kapjanak, de magas szintű kockázat is fennáll.Az ezeknek a hitel -nemteljesítési cserehöz kapcsolódó mögöttes eszközöknek magas a nemteljesítési arány.Ha számos negatív hitelesemény és mdash;mint például a csőd vagy a fizetés elmulasztása mdash;megtörténik, akkor a befektetők sokkal magasabb veszteségekért felelősek lehetnek, mint a kezdeti befektetéseik.A szintetikus biztosítékos adósságkötelezettség tartásának időtartama meglehetősen rövid lehet, és ez néhány befektető számára előnyt jelenthet.A nagyszámú kereskedelmi hitelekkel rendelkező vállalkozások szintetikus fedezetlen adósságkötelezettségekkel fedezhetik pozíciójukat, míg ezeket az eszközöket a spekulánsok is felhasználhatják a megfelelő kockázattal rendelkező magas jövedelem elérésére.