Τι είναι ο πολλαπλασιαστής μετοχών;

Ένας πολλαπλασιαστής μετοχών είναι ένας τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της οικονομικής μόχλευσης μιας εταιρείας, η οποία είναι το χρέος που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της.Ο πολλαπλασιαστής μετοχών είναι γνωστός ως δείκτης διαχείρισης χρέους.Μπορεί να υπολογιστεί εξετάζοντας τον ισολογισμό μιας εταιρείας και διαιρώντας τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία από το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο.Ο προκύπτων αριθμός είναι μια άμεση μέτρηση του συνολικού αριθμού περιουσιακών στοιχείων ανά δολάριο των μετοχών των μετόχων.Ένας χαμηλότερος υπολογισμένος αριθμός υποδεικνύει χαμηλότερη οικονομική μόχλευση και αντίστροφα.Γενικά, είναι επιθυμητός ένας χαμηλότερος πολλαπλασιαστής μετοχών, διότι σημαίνει ότι μια εταιρεία χρησιμοποιεί λιγότερο χρέος για να χρηματοδοτήσει τα περιουσιακά της στοιχεία.

Ο πολλαπλασιαστής μετοχών είναι επίσης ένα είδος αναλογίας μόχλευσης, η οποία είναι οποιαδήποτε μέθοδος καθορισμού της οικονομικής μόχλευσης μιας εταιρείας.Άλλες εξισώσεις αναλογίας μόχλευσης περιλαμβάνουν τον δείκτη χρέους προς το μετοχικό κεφάλαιο, ο οποίος αξιολογεί τη χρηματοοικονομική μόχλευση με τη λήψη της συνολικής ευθύνης μιας εταιρείας και τη διαίρεση της από την ισότητα των μετόχων.Άλλες εξισώσεις αναλογίας μόχλευσης είναι παρόμοιες, χρησιμοποιώντας κάποιο τυποποιημένο συνδυασμό περιουσιακών στοιχείων, ευθύνης και μετοχών της εταιρείας για τη μέτρηση του ποσού του χρέους που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων.

Ο πολλαπλασιαστής μετοχών μπορεί να χρησιμοποιηθεί από τους επενδυτές ως μέρος ενός ολοκληρωμένου συστήματος ανάλυσης επενδύσεων, όπως το μοντέλο DuPont.Το μοντέλο DuPont χρησιμοποιεί τον πολλαπλασιαστή μετοχών παράλληλα με άλλες μετρήσεις, όπως ο κύκλος εργασιών των περιουσιακών στοιχείων και το περιθώριο καθαρού κέρδους, για να αναλύσουν την οικονομική υγεία μιας εταιρείας.Αυτές οι πολύπλευρες προσεγγίσεις είναι χρήσιμες για τους επενδυτές, βοηθώντας τους να επιθεωρήσουν μια εταιρεία από κάθε σχετική γωνία.Με ένα σύστημα όπως το μοντέλο DuPont, ένας επενδυτής μπορεί να εξετάσει το καθαρό περιθώριο κέρδους μιας εταιρείας και να καθορίσει ότι είναι μια καλή επένδυση.Αν είχαν εξετάσει επίσης τον πολλαπλασιαστή μετοχών, ωστόσο, ίσως είχαν δει ότι τέτοια κέρδη τροφοδοτήθηκαν σε μεγάλο βαθμό από το χρέος και ότι η εταιρεία μπορεί πραγματικά να κάνει για μια ασταθής επένδυση.

Ένας υψηλός πολλαπλασιαστής μετοχών δεν είναι εγγύηση ότι μια εταιρεία είναι μια κακή επένδυση ή ότι προορίζεται για οικονομική καταστροφή.Υποδεικνύει μόνο ότι τέτοια σενάρια είναι πιο πιθανό με μια εταιρεία που έχει υψηλό ποσό οικονομικής μόχλευσης.Ορισμένες εταιρείες ενδέχεται να χρησιμοποιούν με σύνεση τη χρηματοοικονομική μόχλευση για τη χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων που θα τραβήξουν την εταιρεία εκτός χρέους μακροπρόθεσμα.Όπως συμβαίνει με οποιοδήποτε άτομο ή εταιρεία, τόσο μεγαλύτερο είναι το χρέος που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος.Αυτό δεν είναι το ίδιο με το να λέει ότι μια επιχείρηση που φέρει μεγαλύτερο ποσό χρέους θα αποτύχει, μόνο ότι είναι πιο πιθανό να μεταφέρει λιγότερο χρέος της εταιρείας.