Τι είναι η αδύναμη απόδοση μορφής;

Η αδύναμη απόδοση της μορφής είναι μία από τις έννοιες που αποτελούν μέρος αυτού που είναι γνωστό ως αποτελεσματική θεωρία της αγοράς.Ως θεωρία τιμολόγησης που χρησιμοποιείται σε επενδυτικές καταστάσεις, αυτή η έννοια αφορά τον τρόπο με τον οποίο μια αγορά αξιολογεί ή αξιολογεί τις πληροφορίες που σχετίζονται με μια δεδομένη ασφάλεια και σχετίζεται με τις πληροφορίες αυτές στην τιμή της μονάδας της ασφάλειας.Σε αντίθεση με άλλες ιδέες που αποτελούν μέρος της αποτελεσματικής θεωρίας των αγορών, η αδύναμη απόδοση μορφών δηλώνει ότι ο αντίκτυπος των πληροφοριών όπως η τεχνική ανάλυση παίζει ελάχιστα ή καθόλου ρόλο στον προσδιορισμό της τιμής της ασφάλειας και ότι οι παράγοντες όπως η προηγούμενη απόδοση στην αγορά είναι περισσότεροσπουδαίος.

Η ιδέα της αδύναμης απόδοσης της μορφής μπορεί να αντιπαραβάλλεται με την προσέγγιση που βρίσκεται σε μια άλλη έννοια της αποτελεσματικής θεωρίας της αγοράς γνωστή ως ημι-ισχυρή απόδοση μορφής.Αυτή η ιδέα υποστηρίζει ότι όλες οι δημόσιες πληροφορίες έχουν κάποια σχέση με τον υπολογισμό της τρέχουσας τιμής μιας δεδομένης ασφάλειας.Οι δημόσιες πληροφορίες μπορεί να περιλαμβάνουν παράγοντες όπως οι προηγούμενες επιδόσεις της ασφάλειας, αλλά περιλαμβάνουν επίσης παράγοντες όπως οι οικονομικές μετατοπίσεις σε μια βιομηχανία, η μεταβαλλόμενη πολιτική κλίμαΑυτός ο κλάδος.Με την αποτελεσματικότητα της αδύναμης μορφής, δεν θεωρούνται όλοι οι τύποι δημόσιων πληροφοριών ότι έχουν αντίκτυπο στις τιμές των μετοχών.

τόσο η αδύναμη απόδοση μορφής όσο και η ημι-ισχυρή απόδοση μορφής επιτρέπουν τη δυνατότητα πληροφοριών που δεν είναι γενικά γνωστό ότι έχουν αντίκτυπο στις τιμές των μετοχών.Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής μάθει ότι ένα σημαντικό στέλεχος σε μια συγκεκριμένη εταιρεία πρόκειται να παραιτηθεί και να δεχτεί μια θέση με έναν ανταγωνιστή, μπορεί να επιλέξει να επενδύσει σε μετοχές που εκδίδονται από τον ανταγωνιστή πριν από την πραγματική παραίτηση ανακοινώθηκε.Αυτό θέτει στον επενδυτή να εξασφαλίσει αυτές τις μετοχές πριν από την ανακοίνωση έχει την ευκαιρία να ασκήσει οποιοδήποτε βαθμό επιρροής στην αξία του αποθέματος.Ενώ η χρήση αυτού του τύπου πληροφοριών μπορεί ή δεν μπορεί να είναι παράνομη, ανάλογα με τους ισχύοντες ομοσπονδιακούς κανονισμούς, ο επενδυτής εξακολουθεί να είναι ο κίνδυνος να κερδίσει ελάχιστα σε τίποτα στην επιχείρηση, ειδικά εάν η ανακοίνωση δεν κάνει τίποτα για να αυξήσει την αξία των αγορασμένων μετοχών.

Δεν υπάρχει συναίνεση μεταξύ των επενδυτών ή των αναλυτών ως προς την ακρίβεια της αποτελεσματικής υπόθεσης της αγοράς γενικά ή της αδύναμης απόδοσης της μορφής γενικά.Μερικοί πιστεύουν ότι η ιδέα έχει αξία και αξίζει να εξεταστεί σε ορισμένες επενδυτικές καταστάσεις.Άλλοι θεωρούν ότι η προσέγγιση είναι κάπως χρήσιμη, αλλά όχι τόσο ευρέως εφαρμόσιμη όσο οι άλλοι προφέρουν.Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες προσεγγίσεις για την επένδυση, είναι δυνατόν να αναφέρουμε παραδείγματα όπου η αδύναμη απόδοση μορφής φάνηκε να ισχύει, καθώς και καταστάσεις όπου η θεωρία δεν φαίνεται να έχει σημασία για τις αλλαγές σε μια τιμή ασφαλείας.