Hiệu quả hình thức yếu là gì?

Hiệu quả hình thức yếu là một trong những khái niệm là một phần của những gì được gọi là lý thuyết thị trường hiệu quả.Là một lý thuyết giá được sử dụng trong các tình huống đầu tư, khái niệm này liên quan đến cách một thị trường đánh giá hoặc đánh giá thông tin liên quan đến một bảo mật nhất định và liên quan đến thông tin đó trở lại đơn giá của bảo mật.Không giống như các ý tưởng khác là một phần của lý thuyết thị trường hiệu quả, hiệu quả hình thức yếu cho thấy tác động của thông tin như phân tích kỹ thuật không có phần nào trong việc xác định giá của bảo mật và các yếu tố như hiệu suất trong quá khứ trên thị trường là nhiều hơnquan trọng.Ý tưởng về hiệu quả hình thức yếu có thể trái ngược với phương pháp được tìm thấy trong một khái niệm khác về lý thuyết thị trường hiệu quả được gọi là hiệu quả hình thức bán mạnh.Ý tưởng này cho rằng tất cả thông tin công khai có một số liên quan đến việc tính toán giá hiện tại của một bảo mật nhất định.Thông tin công khai có thể bao gồm các yếu tố như hiệu suất trong quá khứ của an ninh, nhưng cũng bao gồm các yếu tố như sự thay đổi kinh tế trong một ngành, thay đổi khí hậu chính trị hoặc dự đoán về một số tác động tiêu cực của thảm họa tự nhiên đối với an ninh tài chính của các doanh nghiệp trongngành công nghiệp đó.Với hiệu quả hình thức yếu, không phải tất cả các loại thông tin công cộng đều được coi là có tác động đến giá cổ phiếu.

Cả hai hình thức yếu và hiệu quả hình thức bán mạnh đều cho phép khả năng thông tin thường không được biết là có tác động đến giá cổ phiếu.Ví dụ, nếu một nhà đầu tư biết rằng một giám đốc điều hành lớn tại một công ty cụ thể sắp từ chức và chấp nhận một vị trí với đối thủ cạnh tranh, anh ta hoặc cô ta có thể chọn đầu tư vào cổ phiếu do đối thủ cạnh tranh phát hành trước khi việc từ chức thực tế được công bố.Điều này định vị nhà đầu tư để đảm bảo các cổ phiếu đó trước khi thông báo có cơ hội gây ra bất kỳ mức độ ảnh hưởng nào đến giá trị của cổ phiếu.Mặc dù việc sử dụng loại thông tin này có thể hoặc không phải là bất hợp pháp, tùy thuộc vào các quy định hiện hành của liên bang, nhưng nhà đầu tư vẫn có nguy cơ kiếm được rất ít hoặc không có gì trong liên doanh, đặc biệt là nếu thông báo không có gì để tăng giá trị của cổ phiếu đã mua.Không có sự đồng thuận giữa các nhà đầu tư hoặc nhà phân tích về tính chính xác của giả thuyết thị trường hiệu quả nói chung, hoặc hiệu quả hình thức yếu nói chung.Một số người tin rằng khái niệm này có giá trị và xứng đáng được xem xét trong các tình huống đầu tư nhất định.Những người khác tìm thấy cách tiếp cận có phần hữu ích, nhưng không áp dụng rộng rãi như những người khác phát âm.Như với hầu hết các cách tiếp cận để đầu tư, có thể trích dẫn các ví dụ trong đó hiệu quả hình thức yếu dường như được áp dụng, cũng như các tình huống mà lý thuyết dường như không liên quan đến những thay đổi về giá bảo mật.