Qu'est-ce que le risque bêta?

Dans l'investissement, l'élasticité financière ou le risque bêta est un ratio qui décrit la volatilité des prix d'un actions ou d'un portefeuille par rapport au marché dans son ensemble.Une version bêta positive indique que l'actif fluctue conformément au marché, tandis qu'une version bêta négative signifie que le prix des actifs se déplace dans la direction opposée en tant que marché.Les ratios bêta sont des indicateurs du risque relatif associé à l'investissement dans un actif donné.Parce que le marché, représenté généralement par les normes Poors L'indice 500 (SP 500 ), se voit attribuer une valeur bêta, tout actif avec un risque bêta supérieur à un a une plus grande volatilité des prix et un risque plus élevé.Ces actifs devraient produire des rendements plus élevés que le rendement du marché afin de justifier la prise de risque plus élevé.

Par exemple, affirme que la société X a un risque bêta de deux.Cela signifie que l'entreprise X suit le marché de la croissance globale ou de la baisse d'un facteur de deux.Les gains de quatre pour cent sur le marché devraient coïncider avec des gains de six pour cent dans l'action de l'entreprise X.Si le marché, représenté par le SP 500 , devrait revenir de sept pour cent, l'action de la Société X devrait gagner au moins 14%, le double du retour du marché.Si l'action de l'entreprise X ne donne pas un rendement de 14%, ce n'est pas un investissement solide, car les risques plus élevés devraient être compensés par des récompenses plus importantes.

Les stocks avec des valeurs bêta de zéro ne suivent pas la tendance du marché.Des exemples d'actifs avec des valeurs bêta de zéro comprennent les obligations du Trésor américain et les certificats de dépôt (CD).Bien que ces investissements comportent peu de risques de perdre de l'argent, il existe également un taux de retour sur investissement extrêmement faible.Ces options d'investissement conviennent aux investisseurs qui ont des objectifs d'investissement modestes et des niveaux de confort exceptionnellement faibles avec le risque.

Les risques bêta sont calculés à l'aide de formules mathématiques complexes, à savoir l'analyse de régression.Les investisseurs peuvent générer des calculs bêta avec certains logiciels utilisant des données historiques pour chaque entreprise, ou ils peuvent obtenir les valeurs de divers services en ligne, tels que Reuters.Malheureusement, différents services peuvent signaler différents ratios bêta pour la même entreprise.Les calculs bêta peuvent intégrer des données financières des trois ou cinq dernières années, ce qui représente les différences dans les valeurs signalées.Les comparaisons des entreprises utilisant le même service, cependant, fourniront des comparaisons valides de risque.

Lors de l'évaluation du risque associé à certains investissements, les calculs de risque bêta présentent plusieurs inconvénients.Ils dépendent à la fois de la direction et de l'ampleur des variations des prix.Une augmentation rapide du cours de l'action dans un marché lentement en hausse aura une bêta élevée, mais à mesure que l'augmentation du cours de l'action ralentira, la version bêta approchera celle du marché.Les risques bêta sont basés sur des données historiques qui pourraient avoir une incidence sur les risques futurs.De plus, les changements majeurs dans une industrie peuvent introduire des éléments de risque qui peuvent ne pas se refléter avec précision dans les calculs des risques bêta.Pour ces raisons, la plupart des investisseurs utilisent des bêtas pour des décisions d'investissement à court terme, mais les stratégies à long terme sont mieux déterminées par l'étude d'autres données financières.