Co to jest ryzyko beta?

W inwestowaniu elastyczność finansowa lub ryzyko beta to wskaźnik, który przedstawia zmienność cen akcji lub portfela w stosunku do całego rynku.Pozytywna wersja beta wskazuje, że aktywów zmienia się zgodnie z rynkiem, podczas gdy negatywna beta oznacza, że cena aktywów porusza się w przeciwnym kierunku jako rynek.Wskaźniki beta są wskaźnikami względnego ryzyka związanego z inwestowaniem w dany zasób.Ponieważ rynek, reprezentowany zwykle według standardów, pour i reg;Indeks 500 (SP 500 i reg;), przypisuje się wartość beta jednego, każdy aktywów z ryzykiem beta większym niż jeden ma większą zmienność cen i większe ryzyko.Takie aktywa powinny przynieść większe zwroty niż wydajność rynku, aby uzasadnić podjęcie większego ryzyka.

Na przykład, powiedzmy, że firma X ma ryzyko beta dwa.Oznacza to, że firma X podąża za rynkiem ogólnego wzrostu lub spadku o dwa.Zyski w wysokości czterech procent na rynku powinny pokrywać się z zyskami w wysokości sześciu procent w akcji spółki X.Jeżeli rynek, reprezentowany przez SP 500 , ma zwrócić siedem procent, akcje spółki X powinny zarobić co najmniej 14 procent, podwoić zwrot z rynku.Jeśli akcje spółki X nie przynosi 14 -procentowego zwrotu, nie jest to rozsądna inwestycja, ponieważ wyższe ryzyko powinno być zrównoważone większymi nagrodami.

Zapasy z wartościami beta o zero nie są zgodne z trendem rynku.Przykłady aktywów o wartościach beta zero obejmują obligacje skarbowe Stanów Zjednoczonych i certyfikaty depozytu (CDS).Chociaż inwestycje te mają niewielkie ryzyko utraty pieniędzy, istnieje również wyjątkowo niska stopa zwrotu z inwestycji.Te opcje inwestycyjne są odpowiednie dla inwestorów, którzy mają skromne cele inwestycyjne i wyjątkowo niski poziom komfortu z ryzykiem.

Ryzyki beta są obliczane przy użyciu złożonych formuł matematycznych, a mianowicie analizy regresji.Inwestorzy mogą generować obliczenia beta za pomocą niektórych programów z wykorzystaniem danych historycznych dla każdej firmy lub mogą uzyskać wartości z różnych usług online, takich jak Reuters.Niestety różne usługi mogą zgłaszać różne wskaźniki beta dla tej samej firmy.Obliczenia beta mogą obejmować dane finansowe z ostatnich trzech lat lub pięciu lat, co stanowi różnice w zgłoszonych wartościach.Porównania firm korzystających z tej samej usługi zapewnią jednak ważne porównania ryzyka.

Podczas oceny ryzyka związanego z niektórymi inwestycjami obliczenia ryzyka beta mają kilka wad.Są one zależne od kierunku, jak i wielkości zmian cen.Szybko rosnąca cena akcji na powoli rosnącej rynku będzie miała wysoką wersję beta, ale wraz ze wzrostem ceny akcji, wówczas beta zbliża się do ceny rynku.Ryzyko beta oparte jest na danych historycznych, które mogą nie mieć wpływu na przyszłe ryzyko.Ponadto poważne zmiany w branży mogą wprowadzić elementy ryzyka, które mogą nie zostać dokładnie odzwierciedlone w obliczeniach ryzyka beta.Z tych powodów większość inwestorów używa BETA do krótkoterminowych decyzji inwestycyjnych, ale długoterminowe strategie najlepiej określić poprzez badanie innych danych finansowych.