Quels sont les différents types d'outils de couverture?

La couverture est une technique pour réduire l'exposition à des types de risques mesurables dans les transactions sur les marchés financiers.Il s'agit d'un type d'assurance, et bien qu'il ne puisse pas éliminer complètement les risques, la couverture peut atténuer l'effet.Les outils de couverture corrects dépendront des types d'actifs ou de transactions impliqués.Par exemple, pour un portefeuille contenant des investissements internationaux, il serait prudent de se coucher contre les mouvements de devises inattendus, afin de préserver la valeur du portefeuille dans la monnaie.Les principaux types d'outils de couverture incluent les futurs, les options et les attaquants mdash;Que ce soit sur l'un des actifs sous-jacents du portefeuille, dans un indice de devise, ou un actif négativement corrélé avec le portefeuille.

Les contrats à terme sont un accord pour acheter un produit ou une devise, à une date spécifique à un prix spécifique.Les options sont un outil de couverture plus flexible.Une entreprise ou un investisseur peut acheter une option d'achat, qui est le droit d'acheter un actif à un prix particulier, ou une option de vente, à vendre à un prix particulier à une date future.Contrairement aux contrats à terme, le propriétaire de l'option n'est pas tenu de suivre la transaction si le prix du marché est plus avantageux que le prix de l'option.

Le risque de monnaie de couverture peut être effectué avec des contrats à terme, des contrats à terme ou des options.Pour une entreprise ayant des opérations internationales, l'utilisation d'outils de couverture de devises est très importante lors de la conversion des bénéfices des opérations étrangères en devise ou de l'achat d'entrées ou d'équipements à l'étranger.Les contrats à terme sont uniques sur le marché des changes et permettent à une entreprise ou à un investisseur de verrouiller une transaction spécifique pour échanger une devise pour une autre à une date particulière.

Contrairement aux contrats à terme, un contrat à terme survise n'est ni standardisé ni échangeable, et si une partie fait défaut, l'autre partie n'a pas de chance.Les contrats à terme représentent une alternative moins risquée à la couverture contre les fluctuations du marché des devises.Selon la direction et le montant de la volatilité sur le marché des devises, la société choisira les futures ou les options mdash;ou un mélange des deux mdash;Selon les devises spécifiques impliquées.

Une couverture du marché monétaire est un autre type d'outil de couverture pour une future transaction en devises étrangères.Par exemple, si une entreprise française souhaite vendre du matériel au Japon, elle peut emprunter en yen maintenant et payer la dette libellée en yen lorsque l'entreprise japonaise paie les produits.Cela permet à la société française de verrouiller le taux de change actuel entre l'euro et le yen.Le coût est le taux d'intérêt sur le prêt yen, qui peut être inférieur au coût d'un autre outil de couverture.

Une utilisation courante des contrats à terme comme outil de couverture est lorsqu'une entreprise dépend d'une certaine marchandise pour produire ses produits, comme les grains de café.Pour se protéger contre les mouvements défavorables du prix des grains de café, la société peut choisir d'acheter des contrats à terme sur le café et de verrouiller un prix particulier.L'entreprise doit effectuer l'achat, même si le prix du marché du café est inférieur au prix contractuel.Il s'agit d'un risque pour l'utilisation des contrats à terme comme outil de couverture, à moins que le coût de l'incertitude des prix ne soit supérieur au coût de paiement au-dessus du prix du marché et, dans la mesure du possible, les options présentent une solution de couverture plus flexible.

Tous les outils et techniques de couverture impliquent plusieurs coûts.Le premier est le coût de l'instrument de couverture lui-même.La seconde du risque et le coût associé si le choix de l'instrument de couverture entraîne des coûts plus élevés que le marché de l'actif sous-jacent.Par conséquent, l'utilisation d'outils de couverture réduit à la fois le risque total et le rendement de l'actif ou de l'entreprise sous-jacent.Pour les sociétés, cependant, la valeur de la couverture contre les fluctuations du marché des devises ou des matières premières consiste à éliminer l'incertitude.Cela peut permettre des opérations en douceur et la capacité de maintenir les prix cohérents, ce qui peut l'emporter de loin sur le coût de la stratégie de couverture.