Qu'est-ce qu'un risque de refinancement?

Le risque de refinancement est le degré de risque que le résultat souhaité d'une transaction financière particulière ne se répercute pas.Pour les investisseurs qui acquièrent des titres adossés à des hypothèques, le risque est que les hypothèques qui soutiennent les titres soient remboursées tôt, ce qui entraîne une baisse des revenus d'intérêts.Un emprunteur éprouve également un certain degré de refinancement des risques en termes de capacité à refinancer le prêt à un rythme plus compétitif à un moment donné dans le futur.Dans les deux exemples, le refinancement des risques entraîne une incapacité à atteindre les rendements souhaités lorsque la transaction a été mise en œuvre pour la première fois.

En cas de titres adossés à des hypothèques, les investisseurs prévoient le taux de rendement en fonction des taux d'intérêt qui s'appliquent aux hypothèques associées associéesavec les titres.Bien qu'il y ait une allocation pour les changements dans les prêts qui portent des taux d'intérêt flottants ou ajustés, l'attente est que la plupart des hypothèques seront remboursées en fonction des conditions et ne se retirent pas tôt.Lorsque les détenteurs d'hypothèques sont en mesure de refinancer les hypothèques à des taux inférieurs, cela diminue le rendement réel que les investisseurs reçoivent.Les investisseurs avertis comprennent ce type de risque de refinancement et examineront souvent la fréquence à laquelle ce type d'événement s'est produit avec la sécurité dans le passé avant de choisir d'acheter l'investissement.

Pour les personnes qui obtiennent des hypothèques pendant une période où leur crédit n'est pas suffisant pour obtenir les taux d'intérêt les plus bas possibles, l'espoir est que le prêt puisse être refinancé une fois que ces notations de crédit sont améliorées.Dans cette situation, le risque de refinancement se concentre sur la question de savoir si la cote de crédit du débiteur augmente suffisamment pour accroître un taux d'intérêt inférieur.Si les chances d'améliorer la cote de crédit sont minces, alors le risque de refinancement que le débiteur suppose avec cette hypothèque initiale est relativement élevé.Pour ceux qui ont d'excellentes perspectives de bénéficier d'une cote de crédit plus élevée au cours des prochaines années, le risque est considéré comme faible.

Comme pour la plupart des opportunités d'investissement, évaluer le refinancement des risques en ce qui concerne les accords impliquant des hypothèques nécessite un examen minutieux de la part de l'investisseur.Pour ceux qui envisagent l'achat d'une garantie soutenue par un hypothèque, enquêtant sur la nature des hypothèques qui soutiennent l'investissement, y compris le potentiel de remboursement anticipé, est essentiel pour décider si le niveau de risque est acceptable.Pour les propriétaires, être réaliste quant aux chances de réparer les cotes de crédit endommagés est essentiel pour minimiser le risque de ne pas pouvoir refinancer une hypothèque existante à une date ultérieure et obtenir un meilleur taux d'intérêt.