Qu'est-ce que l'assurance Alm?

La gestion du passif aux actifs d'assurance (ALM) est le processus d'étude de l'exposition d'une compagnie d'assurance aux risques d'actifs et de responsabilité, définissant sa tolérance au risque et ses objectifs financiers et la planification des actions qu'elle devrait prendre afin de limiter son exposition tout en atteignant ces objectifs.Les assureurs-vie sont particulièrement exposés aux actifs des actifs et des passifs étant donné la nature à long terme de leurs engagements.Pour mieux évaluer et gérer les risques, les assureurs examinent la durée des actifs et du passif.Les tests de scénario et l'analyse financière dynamique sont deux techniques utilisées dans l'assurance alm.

Le risque d'assurance est le risque encouru lorsque les conditions d'actifs et de passifs sont inquiets, forçant l'entreprise à acheter et vendre des actifs, ou à prendre des passifs, lorsque les conditions sont défavorables.Les risques ALM les plus courants sont deux types de risque d'intérêt.Le premier est le risque de réinvestissement, lorsque les actifs doivent être investis lorsque les taux d'intérêt sont faibles et que les niveaux d'actifs sont élevés.Le second est le risque de désinvestissement, lorsque les actifs doivent être vendus lorsque les prix sont bas et que les taux d'intérêt sont élevés.La gestion d'autres risques tels que le risque monétaire, le risque d'équité et le risque souverain sont également considérés comme faisant partie de la stratégie d'assurance.donnant naissance à l'assurance alm.Les primes d'assurance-vie sont verrouillées pendant 30 ans, donc les assureurs doivent trouver des investissements avec des rendements stables pour la durée de vie de ces polices.Les risques de réinvestissement sont apparents, car les primes futures doivent être investies même si leur taux de rendement est inférieur au taux nécessaire pour couvrir les prix actuels.De même, les compagnies d'assurance sont exposées au risque de désinvestissement, lorsque les actifs doivent être vendus même à bas prix pour couvrir les réclamations ou autres dépenses.L'impact de la hausse des taux d'intérêt peut être aggravé par la perte de bénéfices des politiques en suspension alors que les consommateurs recherchent des instruments financiers plus lucratifs.

L'outil le plus important utilisé dans l'évaluation des risques d'assurance est une métrique appelée durée, qui mesure la sensibilité d'un actif aux changements dans les intérêtsles taux.La durée positive signifie que le prix et les taux d'intérêt sont inversement proportionnels;Le prix d'un actif augmente lorsque les taux d'intérêt baissent.La durée négative signifie que le prix et les taux d'intérêt sont directement proportionnels;Le prix d'un actif augmente lorsque les taux d'intérêt augmentent.La convexité, qui est le taux de variation de la durée, est également utilisée pour évaluer le risque d'intérêt.

De nombreuses stratégies de gestion des risques sont utilisées pour réduire le risque d'intérêt, y compris le dévouement et la vaccination.Le dévouement est lorsque les entreprises correspondent aux entrées de trésorerie de leurs actifs avec des sorties de trésorerie de leurs passifs, s'isolant des effets des changements de taux d'intérêt.Bien que le dévouement réduit idéalement l'exposition au risque d'intérêt, il est très difficile de prédire les flux de trésorerie avec précision.L'immunisation est lorsque les entreprises correspondent aux durées et / ou à la convexité de leurs actifs et passifs.La difficulté de l'immunisation est de trouver et de comprendre des combinaisons adéquates d'actifs et de passifs conformes aux exigences de solvabilité de l'industrie.

Les compagnies d'assurance non-vie abordent généralement l'impact des risques ALM au niveau de l'entreprise, en analysant leur stabilité financière dans son ensemble au lieu de consacrer des ressources spécifiques à l'assurance ALM.Ils utilisent une analyse financière dynamique (DFA), qui est une approche qui simule des milliers de scénarios aléatoires des revenus de l'entreprise.Il s'agit d'une amélioration par rapport à l'approche déterministe appelée test de scénario généralement utilisée dans l'assurance-vie, qui s'appuie sur les compétences et l'expérience de l'équipe de gestion des assurances pour choisir les meilleurs, les meilleurs et les plus probables scénarios.