Vad är försäkring ALM?

Försäkringstillgångsansvar (ALM) är processen att studera ett försäkringsbolags exponering för tillgångar och ansvarsrisk, definiera dess risktolerans och dess ekonomiska mål och planera de åtgärder det bör vidta för att begränsa dess exponering samtidigt som de når dessa mål.Livsförsäkringsbolag utsätts särskilt för tillgång och ansvarsskyldighet med tanke på den långsiktiga karaktären av deras engagemang.För att bättre bedöma och hantera risker tittar försäkringsbolag på tillgångs- och ansvarsvaraktighet.Scenariotestning och dynamisk finansiell analys är två tekniker som används i försäkring ALM.

Försäkring ALM -risk är den risk som uppkommit när tillgångar och skulder är felaktiga, tvingar företaget att köpa och sälja tillgångar eller ta på sig skulder, när villkoren är ogynnsamma.De vanligaste ALM -riskerna är två typer av ränterisk.Den första är återinvesteringsrisken när tillgångarna måste investeras när räntorna är låga och tillgångsnivåerna är höga.Den andra är desinvesteringsrisk, när tillgångarna måste säljas när priserna är låga och räntorna är höga.Att hantera andra risker som valutarisk, kapitalrisk och suverän risk anses också vara en del av försäkrings -ALM -strategin.

.ger upphov till försäkring ALM.Livförsäkringspremier är låsta i så många som 30 år, så försäkringsbolag måste hitta investeringar med stabila avkastning under livslängden för dessa försäkringar.Återinvesteringsrisker är uppenbara, eftersom framtida premier måste investeras även om deras avkastning är lägre än den kurs som krävs för att täcka dagens prissättning.Likaså utsätts försäkringsbolag för desinvesteringsrisk, när tillgångar måste säljas även till låga priser för att täcka fordringar eller andra utgifter.Effekterna av stigande räntor kan förvärras av förlorade vinster från avstängd försäkringar när konsumenterna söker efter mer lukrativa finansiella instrument. Det främsta verktyget som används i ALM -riskbedömning är en metrisk som kallas varaktighet, som mäter en tillgångs känslighet för förändringar i intressepriser.Positiv varaktighet innebär att priset och räntorna är omvänt proportionella;En tillgångs pris ökar när räntorna sjunker.Negativ varaktighet innebär att pris och räntor är direkt proportionella;En tillgångs pris ökar när räntorna ökar.Konvexitet, som är hastigheten för förändring av varaktigheten, används också för att bedöma ränterisken. Många riskhanteringsstrategier används för att minska ränterisken, inklusive engagemang och immunisering.Hängivenhet är när företag matchar kontantinflöden från sina tillgångar med kontantutflöden från sina skulder och isolerar sig från effekterna av ränteförändringar.Även om engagemang idealiskt minskar exponeringen för ränterisk är det mycket svårt att förutsäga kassaflöden exakt.Immunisering är när företag matchar varaktigheter och/eller konvexiteten för deras tillgångar och skulder.Svårigheten med immunisering är att hitta och förstå adekvata kombinationer av tillgångar och skulder som uppfyller branschens solvenskrav. Icke-livsförsäkringsbolag behandlar vanligtvis effekterna av ALM-risker på företagsnivå och analyserar deras finansiella stabilitet som helhet istället för att ägna specifika resurser till försäkring ALM.De använder dynamisk finansiell analys (DFA), som är en metod som simulerar tusentals slumpmässiga scenarier av företagets intäkter.Detta är en förbättring från det deterministiska tillvägagångssätt som kallas scenariotest som vanligtvis används i livförsäkring, som förlitar sig på färdigheten och erfarenheten från försäkringsledningsteamet för att välja de bästa, värsta och troliga scenarierna.