Qu'est-ce que la diffusion du saut?

La diffusion de saut est un type de modèle utilisé pour évaluer ou évaluer un contrat d'options.Il mélange deux techniques de tarification: le modèle de diffusion plus traditionnel dans lequel les facteurs se déroulent de manière fluide et relativement cohérente, et le modèle de processus de saut, dans lequel les événements ponctuels peuvent provoquer un changement majeur.La théorie est que la diffusion du saut produit ainsi une image plus réaliste de la façon dont les marchés se comportent.

La tarification des options est la compétence de placer une valeur objective sur un contrat d'options.Il s'agit d'un accord financier par lequel un trader achète le droit de terminer une vente ou un achat d'actifs à un prix fixe à une date future, mais n'est pas obligé de terminer cet échange.Divers modèles tentent de calculer les différents facteurs qui affectent la valeur de ce contrat pour le titulaire.Ceux-ci peuvent inclure le prix actuel de l'actif sous-jacent, la volatilité du prix de l'actif et le temps restant jusqu'à ce que l'option soit due.De nombreux commerçants utiliseront un modèle de tarification pour décider du prix qu'ils peuvent payer pour une option et obtenir un bon solde de valeur entre l'argent qu'ils peuvent gagner de l'option et le risque de ne pas valoir la peine d'exercer l'option et de gaspiller ainsi l'achatPrix.

Les formes les plus courantes de tarification des options peuvent être décrites comme basées sur la diffusion.Cela fonctionne sur la base que les événements du marché auront un effet relativement faible sur les prix des actifs et les tendances générales et les modèles se poursuivront.La forme la plus connue de tarification des options basées sur la diffusion est le modèle de Black-Scholes.Le principal avantage est qu'un tel modèle peut être relativement simple et simple à fonctionner.

Un type de modèle contrastant est connu comme un processus de saut.Cela fonctionne sur la base que les marchés ne se déplacent pas systématiquement dans une direction en douceur générale avec de petits écarts, mais sont plutôt beaucoup plus sensibles aux changements spectaculaires de direction et de rythme à travers des événements ponctuels.Les modèles utilisant le processus de saut, tels que le modèle de tarification des options binomiales, tentent de prendre davantage le potentiel d'événements imprévisibles.Cela rend un modèle plus compliqué, bien que moins le temps reste jusqu'à ce que l'option devienne due, moins il y a de disparité entre les valeurs produites par, par exemple, des évaluations de Black-Scholes et des évaluations des options binomiales.

L'économiste Robert C. Mertona développé un mélange de ces deux modèles, connu spécifiquement sous le nom de modèle Merton, et généralement comme un modèle de diffusion de saut.Il tente de couvrir l'idée que les marchés ont une combinaison de tendances générales, de variations quotidiennes mineures et de chocs majeurs.Mertons travaille sur la diffusion du saut a été incorporé dans un modèle adapté de Black-Scholes qui a remporté le nouveau prix d'économie en 1997.