Mi az a Minsky pillanat?

A Minksy Moment egy olyan kifejezés, amelyet Hyman Minsky filozófiájának neveznek, a 20 évszázad amerikai közgazdászának, aki pesszimista nézetet képviselt a pénzügyi piacok stabilitásáról.Minksy úgy vélte, hogy a szabad piacok alapvetően instabilok, mivel a spekulációk természetellenesen magas szintre emelik az árakat, ami elkerülhetetlenül katasztrofális összeomlásokhoz vezet.Az ötlet azon a feltevésen alapul, miszerint a spekuláció csak a bikapiac néven ismert növekedés illúzióját hozza létre, amely később fenntarthatatlannak bizonyult, amikor likviditási nyomást gyakorol.A likviditási szorítás az uralkodó észlelés növekedése a hitelezők körében, amely egy minsky pillanatban csúcsosodik, amikor a piacon a rendelkezésre álló befektetési pénz hiányában a bankok a hitelezés szigorításához vezetnek.Ez továbbá visszacsatolási hurok -mechanizmusként szolgál a bankok által a kamatlábak és a hitelkövetelmények növelésére, ahol ez csökkenti a tőke áramlását.1998 -ban Paul McCulley, a globális befektetési menedzser, aki ezt az akkori ázsiai pénzügyi válságra utalta.Az ázsiai válság azért történt, mert a spekulánsok az ázsiai piacokon a valuták értékét emelték, amelyek az USA dollárjához kötődtek olyan mértékben, hogy az ilyen valuták értéke végül zuhan.Az ilyen tendenciák mögött meghúzódó alapelv az, hogy a likviditási kockázat olyan pontra növekszik, ahol a valutában vagy a tényleges értékpapírokkal történő kereskedelem olyan pontot ér el, ahol maga a piac nem képes eléggé fenntartani a kereskedelem mennyiségét a jelenlegi árak fenntartása érdekében.Amikor ez megtörténik, elkerülhetetlen valamilyen rövid távú ponton, hogy a likviditási nyomásnak nevezett észlelések hirtelen eltolódása bekövetkezik.Az árak emelkedésének részesedése, ami nagyobb nyereséget tesz lehetővé, ha az árak tovább emelkednek.Minsky székhellyel úgy vélte, hogy minél hosszabb ideig tart fenn ez a tendencia, és minél globálissá válik, annál nagyobb lesz a következő összeomlás vagy korrekció a piacokon.Amikor egy minsky pillanat annyira súlyossá válik, hogy a likviditási szorítás befolyásolja az általános gazdaságot, gyakran szükséges, hogy sok nemzet központi bankjai belépjenek, és megpróbálják megfordítani a tendenciát azáltal, hogy a tőkét a piacra pumpálják a nemzeti kincstárakból.A piacok hanyatlásának időszaka uralkodott a tájban, gyakori, hogy a befektetők inkább a bikacsapda néven ismert rossz befektetési tendencia fordított típusába tartoznak.Egy bikacsapda közvetlenül egy minsky pillanat után fordul elő, amikor egy olyan társaságot vagy az értéken csökkenő biztonságot hirtelen úgy tekintik, ahogy az irányt váltja, és felfelé halad, és ösztönözve a nagy beruházásokat, hogy nagy nyereséget szerezzenek a növekedésből.Az idő nagy részében azonban a visszaesés változatlanul folytatódik, és minden új beruházás további értéket veszít.Az ingatlanok spekulánsjai, akik egyre inkább a kockázatos másodlagos kamatlábakon átadott lakáskölcsönökbe fektettek be, mivel a hitelezők hajlandóak voltak esélyeket vállalni arra, hogy a kölcsönöket azzal a hiedelemmel adják, hogy a gazdaság továbbra is növekedni fog, és a kölcsönök nagy nyereséget fizetnek.Amikor azonban az otthonok kizárása növekedni kezdett, a hitelezési gyakorlatok meghúzódtak, likviditási nyomást és hirtelen megfordítását okozva a lakáspiac gyors növekedésének tendenciájának.Ez a lakáságazatban leértékelődést és veszteségeket okozott a bankok és a befektetők számára, akik erősen kihasználták vagyonukat a piacra történő vásárláshoz.