Apa itu momen Minsky?

Momen Momen Minksy adalah ungkapan yang dinamai sesuai dengan filosofi Hyman Minsky, seorang ekonom AS dari abad ke -20 yang memiliki pandangan pesimistis tentang stabilitas pasar keuangan.Minksy percaya bahwa pasar bebas secara fundamental tidak stabil karena spekulasi menaikkan harga ke tingkat tinggi yang tidak wajar yang tak terhindarkan menyebabkan runtuhnya bencana.Idenya didasarkan pada premis bahwa spekulasi hanya menciptakan ilusi pertumbuhan yang dikenal sebagai pasar banteng, yang kemudian terbukti tidak berkelanjutan ketika perasan likuiditas terjadi.Perasan likuiditas adalah pertumbuhan persepsi dominan di antara para pemberi pinjaman yang memuncak pada momen Minsky, di mana kepercayaan pada kelangkaan uang investasi yang tersedia di pasar menyebabkan pengetatan pinjaman oleh bank.Ini lebih lanjut bertindak sebagai mekanisme loop umpan balik untuk menaikkan suku bunga dalam perekonomian dan persyaratan kredit oleh bank, di mana ia mengurangi aliran modal secara keseluruhan.

^{Sementara konsep momen Minsky dinamai filosofi ekonomi Hyman Minskys, pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertama kali diciptakan pertamaPada tahun 1998 oleh Paul McCulley, seorang manajer investasi global yang menggunakannya untuk merujuk pada krisis keuangan Asia saat itu.Krisis Asia terjadi karena spekulan menaikkan nilai mata uang di pasar Asia yang terkait dengan dolar AS sedemikian rupa sehingga nilai mata uang tersebut akhirnya anjlok.Prinsip yang mendasari di balik tren tersebut adalah bahwa risiko likuiditas meningkat ke titik di mana perdagangan dalam mata uang atau sekuritas aktual mencapai titik di mana pasar itu sendiri tidak dapat mempertahankan volume perdagangan yang cukup untuk mempertahankan harga saat ini.Ketika ini terjadi, tidak dapat dihindari pada suatu titik jangka pendek bahwa pergeseran persepsi yang tiba-tiba yang dikenal sebagai pemerasan likuiditas akan terjadi.}

Sebagai penilaian sekuritas dan peningkatan mata uang di pasar, investor didorong untuk memanfaatkan aset mereka untuk mendapatkan yang lebih besarPasak dalam kenaikan harga, yang memungkinkan keuntungan lebih besar jika harga terus naik.Hymen Minsky percaya bahwa, semakin lama tren ini diabadikan dan semakin global, semakin besar kecelakaan atau koreksi berikutnya di pasar.Ketika momen Minsky menjadi sangat parah sehingga pemerasan likuiditas mulai mempengaruhi ekonomi secara keseluruhan, seringkali diperlukan bagi bank sentral di banyak negara untuk masuk dan mencoba membalikkan tren dengan memompa modal ke pasar dari Treasuries Nasional.

Setelah setelahnyaPeriode penurunan pasar telah mendominasi lanskap, adalah umum bagi investor untuk malah jatuh ke dalam jenis tren investasi buruk terbalik yang dikenal sebagai perangkap banteng.Perangkap banteng terjadi tepat setelah momen Minsky terjadi ketika perusahaan atau keamanan yang telah menurun nilainya tiba -tiba terlihat akan menggeser arah dan menuju ke atas, mendorong investasi besar untuk menghasilkan keuntungan besar dari pertumbuhan.Namun, sebagian besar waktu, penurunan terus berlanjut dan investasi baru kehilangan nilai lebih lanjut.

Kehancuran subprime di pasar perumahan yang terjadi antara 2007 dan 2008 di Amerika Serikat adalah contoh bagaimana momen Minsky terjadi.Spekulan dalam real estat yang semakin berinvestasi dalam hipotek pada pinjaman rumah yang dibuat dengan suku bunga subprime yang berisiko karena pemberi pinjaman bersedia mengambil risiko untuk membuat pinjaman dengan keyakinan bahwa ekonomi akan terus tumbuh dan pinjaman akan melunasi keuntungan besar.Namun, ketika penyitaan rumah mulai meningkat, praktik pinjaman diperketat, menyebabkan pemerasan likuiditas dan kebalikan tiba -tiba dari tren pertumbuhan yang dirasakan cepat di pasar perumahan.Ini menyebabkan devaluasi di sektor perumahan secara keseluruhan dan kerugian bagi bank dan investor yang telah banyak memanfaatkan aset mereka untuk membeli ke pasar.