Ano ang isang sandali ng Minsky?

Ang isang minksy moment ay isang parirala na pinangalanan pagkatapos ng pilosopiya ni Hyman Minsky, isang ekonomista ng US ng ika -20 siglo na nagdaos ng isang pesimistikong pananaw tungkol sa katatagan ng mga pamilihan sa pananalapi.Naniniwala si Minksy na ang mga libreng merkado ay panimula hindi matatag dahil ang haka -haka ay nagtaas ng mga presyo sa isang hindi likas na mataas na antas na hindi maiiwasang humahantong sa mga pagbagsak ng sakuna.Ang ideya ay batay sa saligan na ang haka -haka ay lumilikha lamang ng isang ilusyon ng paglago na kilala bilang isang merkado ng toro, na sa kalaunan ay napatunayan na hindi matiyak kapag naganap ang isang pagkatubig.Ang isang pagkatubig na pisilin ay ang paglaki ng isang pangunahing pang -unawa sa mga nagpapahiram na nagtatapos sa isang sandali ng Minsky, kung saan ang isang paniniwala sa kakulangan ng magagamit na pera ng pamumuhunan sa merkado ay humahantong sa isang mahigpit na pagpapahiram ng mga bangko.Ito ay kumikilos bilang isang mekanismo ng feedback loop upang itaas ang mga rate ng interes sa mga kinakailangan sa ekonomiya at kredito ng mga bangko, kung saan binabawasan nito ang daloy ng kapital sa pangkalahatan.Noong 1998 ni Paul McCulley, isang pandaigdigang tagapamahala ng pamumuhunan na ginamit ito upang sumangguni sa krisis sa pananalapi ng Asya sa oras.Ang krisis sa Asya ay naganap dahil ang mga speculators ay nagtaas ng halaga ng mga pera sa mga pamilihan sa Asya na nakatali sa dolyar ng US sa isang sukat na ang halaga ng naturang mga pera sa kalaunan ay bumagsak.Ang pinagbabatayan na prinsipyo sa likod ng mga naturang uso ay ang pagtaas ng panganib ng pagkatubig sa isang punto kung saan ang pangangalakal sa pera o aktwal na mga seguridad ay umabot sa isang punto kung saan ang merkado mismo ay hindi maaaring mapanatili ang sapat na dami ng kalakalan upang mapanatili ang kasalukuyang mga presyo.Kapag nangyari ito, hindi maiiwasan sa ilang malapit na punto na ang isang biglaang paglilipat sa mga pang-unawa na kilala bilang isang kisap-mata ay magaganap.Ang stake sa pagtaas ng mga presyo, na nagbibigay -daan para sa mas malaking kita kung ang mga presyo ay patuloy na tumaas.Naniniwala si Hymen Minsky na, mas mahaba na ang kalakaran na ito ay magpapatuloy at mas pandaigdigan ito, mas malaki ang sumunod na pag -crash o pagwawasto sa mga merkado.Kapag ang isang Minsky Moment ay nagiging malubha na ang isang pagkawasak ng pagkatubig ay nagsisimula na makaapekto sa pangkalahatang ekonomiya, madalas na kinakailangan para sa mga sentral na bangko sa maraming mga bansa na lumakad at subukang baligtarin ang takbo sa pamamagitan ng pumping capital sa merkado mula sa pambansang mga kayamanan. pagkataposAng isang panahon ng pagtanggi sa mga merkado ay dumating upang mangibabaw sa tanawin, karaniwan sa mga namumuhunan na sa halip ay mahulog sa isang reverse type ng masamang takbo ng pamumuhunan na kilala bilang isang bitag na bull.Ang isang bitag ng toro ay nangyayari pagkatapos ng isang sandali ng Minsky na naganap kapag ang isang kumpanya o seguridad na bumababa sa halaga ay biglang nakita na tungkol sa paglipat ng direksyon at ulo paitaas, na hinihikayat ang mabibigat na pamumuhunan na gumawa ng isang malaking kita mula sa paglaki.Karamihan sa oras, gayunpaman, ang pagtanggi ay patuloy na hindi natapos at ang anumang bagong pamumuhunan ay nawawalan ng karagdagang halaga.Ang mga speculators sa real estate ay lalong namuhunan sa mga mortgage sa mga pautang sa bahay na ginawa sa peligrosong mga rate ng interes ng subprime dahil ang mga nagpapahiram ay handang kumuha ng pagkakataon na gawin ang mga pautang na may paniniwala na ang ekonomiya ay patuloy na lumalaki at ang mga pautang ay magbabayad ng malaking kita.Kapag ang pagtataya ng mga bahay ay nagsimulang tumaas, gayunpaman, ang mga kasanayan sa pagpapahiram ay masikip, na nagiging sanhi ng isang pagkatubig na pisilin at biglaang reverse ng takbo ng napansin na mabilis na paglaki sa merkado ng pabahay.Nagdulot ito ng isang pagpapababa sa sektor ng pabahay sa pangkalahatan at pagkalugi para sa mga bangko at mamumuhunan na labis na na -leverage ang kanilang mga ari -arian upang bilhin sa merkado.